服务推动第一季度GDP，提前下调2016财年预测：野村

野村证券的Sonal Varma表示，服务业将是截至6月份的季度GDP（国内生产总值）增长的主要推动力，而农业和制造业将继续令人失望。“服务业将基本上是最出色的企业，尤其是两个领域在贸易运输领域，由于一些实际活动指标，如中型和重型商用车销售或航空客运甚至货运量实际上都不错，因此我们认为运价回升了。”她说。她告诉CNBC-TV18，在供给方面的数据中，GVA（总增加值）将是今天经济学家将在发布GDP数据时关注的重点。野村证券预计2016财年第一季度的GVA为7.3％，上一季度为6.1％。Varma预计GDP和GVA均将保持正增长。按市场价格计算的GDP预计为8％，2016财年GVA的预测为7.5％左右。她说，根据第一季度的读数降低全年的GDP估计值还为时过早。一个季度，人们对经济增长还是放缓感到困惑，因为您的GVA值一直下降到6.1，GDP值一直上升到7.5％。我们的感觉是，分歧已经得到解决这次是因为这两个数字都将上升。她是Sonal Varmas在CNBC-TV18上接受Latha Venkatesh和Sonia Shenoy采访的剪辑稿。就总增加值（GVA）而言，我们的民意测验对6.7至7.5-8范围内进行了广泛的预测，对于国内生产总值（GDP）而言，预测范围也很广。您能否先告诉我们是应该专注于GDP还是GVA？通常，在印度，与需求方估算方法相比，供应方数据似乎更可靠，因此在某种程度上，总增加值数字将更加集中。另一件事是GVA – GDP市场价格之间的差距，这基本上是您的净间接税，因为去年宣布的一些消费税提高了，因此，净间接税已经大大增加了。因此，这也将导致GVA与GDP之间的差距大幅扩大。因此，为了了解潜在的增长数字，GVA数字是我们大多数人将要集中精力的数字。许多人也继续前进，并大幅下调了2016财年GDP预测。实际上，Ambit刚刚将其评级从7％降至6.8％。那你呢，你对全年的GDP预测怎么办？是时候缩小规模了吗？A：出于几个原因缩减增长数量为时过早。首先让我们等待今天的印刷。我们期望今天会有积极的阅读。我们希望上一季度的GVA值比6.1％高出7.3％。我们预计整体GDP约为8.3％，而7 .5。如果您回到过去的一个季度，那么上个季度，人们对经济是回暖还是放缓感到困惑，因为您的GVA值一直下降到6.1，GDP值一直上升到7.5％。我们的感觉是，这次差异基本上得到了解决，因为这两个数字都会越来越高。其次，与前两个月和三个月的预期相比，农业增长数字显然看起来似乎总产量会降低。然而，就农业生产而言，去年的情况也是相当糟糕的一年，因此与去年的负值相比，2016财年农业总GDP的同比增长率仍应为正。第三，我们看到印度有很多积极的顺风，无论是储备银行降息，银行降息或商品价格下跌，还是我们上次看到的所有政府政策行动的累积影响。一年来所有这些对印度非农业GDP增长率的影响尚待观察。再次，今天的非农业GDP增长数字应该会出现明显的强劲反弹。因此，总而言之，我们坚持以市场价格计算GDP增长的预测。我们预期增长率约为8％，并且鉴于第一季度本身的起点是8.3％，因此实际上没有理由降级。拉莎：全年的GVA将是？全年的GVA应该在7.5％左右或略高于7.5％。如果您能进一步了解这次农业增长的预期，因为2015财年仅为0.2％。在最后一个季度，它收缩了1.4％。这次您所期望的是任何恢复吗？实际上，在这三个农业，工业和服务业中，您的分手？就本季度的推动因素而言，我们预计农业和工业将保持疲软态势，因此，我们认为本季度增长的最大动力将来自服务业。特别是对于农业，狂犬病的生产一直在进行。在非季节性的冬季降雨之后，生产预估值下调了。因此，我们预计本季度农业GDP增速可能会低于上一季度的实际水平，即约负1.4％。就工业生产指数（IIP）数据而言，工业数据在很大程度上保持稳定，但在制造上，IIP和GVA编号之间存在差异。我们的评估是，制造业数量可能会略低。就像我说过的那样，服务基本上将成为明星，特别是贸易运输领域的两个部分，我们认为由于一些实际活动指标（例如中型和重型商用车销售或航空）的出现，运价回升了客运甚至货物运输实际上都很好。它们与上一季度有关，这表明运输活动有所回升。其次，就像我之前提到的实际信贷数字一样，尽管正常数字似乎正在下降，但实际存款增长数字仍略高于上个季度，因此我们认为金融和房地产领域将是增长的更好动力。同样，在需求方面，投资方面一直处于较低水平，实际上并未出现大幅回升。但是，我们认为本季度私人消费需求将回升，尤其是随着通货膨胀率下降，可支配收入上升以及可自由支配需求上升，因此私人消费应成为本季度增长的主要驱动力。

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