购买KPIT Technologies； 247卢比的目标：Chola证券

Chola Securities关于KPIT Technologies的研究报告

KPIT Technologies是领先的产品工程和IT咨询合作伙伴，2017财年的收入为332亿印度卢比。在2018财年第三季度，汽车，运输（44.11％），制造业（28.99％），能源与公用事业（18.28％）和其他（8.62％）的收入份额。它经营五个主要业务领域：集成企业解决方案（26.8％），产品工程服务（38.95％），产品和平台（3.84％），SAP（19.98％）和数字化转型（10.34％）。KPIT的收入的12.17％来自最大的客户康明斯。该公司在全球10多个国家拥有12,211名员工，为237个客户提供服务。该公司的业务分布在美国（63.65％），欧洲（19.91％）和Row（16.4％）。现场收入：55.96％和离岸收入：43.19％和SI：0.85%.

外表

我们介绍了20财年的估算值（收入/每股收益：同比增长9.4％/ + 13.2％），并按照20财年的预估值进行展期。在CMP，该股的FY19E / FY20E的市盈率分别为12.5倍/11.1倍。基于20倍20财年市盈率，我们将目标价格定为247印度卢比，并维持买入评级。风险：交叉货币逆向移动和项目升级延迟可能会对预计收入产生重大影响。

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