持有是银行； 375卢比的目标：ICICI直接

ICICI Direct关于Yes Bank的研究报告

NII同比增长31.4％至卢比。2154千万卢比主要是受到强劲的53.2％卢比的信贷吸引力吸引。203534千万。尽管利润率环比下降10个基点至3.4％，但贷方账目主要受企业投资组合的推动，企业投资同比增长54.1％。核心零售贷款同比增长一倍，目前占贷款的12.2％，加上MSME的健康增长34.4％。

我们预计收益复合年增长率为22％至卢比。FY18-20E达6261千万我们维持目标价卢比。375，相当于FY20E ABV的2.4倍。我们维持对该股的持有建议。RBI在过去两年中观察到与NPA相关的巨大差异，这使我们对银行最近注册的激进信贷增长持谨慎态度。

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