积累Motherson Sumi Systems； 373卢比的目标：Prabhudas Lilladher

Prabhudas Lilladher关于Motherson Sumi Systems的研究报告

“ Motherson Sumi Systems”（MSS）的2018财年第四季度收入为1540亿卢比，同比增长36.5％/环比增长7％（季度收入最高），符合我们的预期，并且在印度以外的销售额增长尤其强劲（同比增长40％至132卢比） 0.8十亿，约占净销售额的87％）。运营业绩也达到了我们的预期，其中EBITDA同比增长约20％至150亿卢比，营业利润率达到9.7％，环比增长100个基点，但同比下降140个基点（PLe：9.5%).由于来自合资企业的利润份额下降（同比下降43％）被其他收入增加和税率降低所抵消，该公司的调整后利润为53亿卢比，高于49亿卢比的PLe。

外表

由于新工厂的折旧准备金增加，我们略微调整了我们的数字，并以24倍3月份20E每股收益得出目标价格373卢比（较早的Rs406）。

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