券商下调Baroda银行的PSU合并提议；下调目标价

中央政府关于合并三家公共部门贷方的提议可能对德纳银行和维贾亚银行有利，对巴罗达银行不利。

对拟议的合并公告做出反应的券商将Baroda银行的评级下调，许多券商也降低了其12个月目标价格。

瑞士信贷（Credit Suisse）在一份报告中将巴罗达银行（Bank of Baroda）的股票评级从“跑赢大盘”下调至“跑输大盘”，并将其目标价格从之前的184卢比下调至120卢比，因为难以获得PSU的协同效益。

合并后的贷款实体将成为印度第三大全球竞争性银行，但从长远来看，它将对Baroda银行越来越有利。印度储备银行（RBI）迅速纠正行动（PCA）框架下的Dena银行有望成为赢家。

“与预期相比，Baroda银行的资产负债表可能不会承受太多的负担。历史表明，这种大规模的合并在短期内将面临一系列挑战。” Motilal Oswal在一份报告中说。

“这家国内经纪公司认为，从长远来看，BoB将从合并中受益。德纳银行显然仍然是该公告的最大受益者。”

根据政府的估计，合并实体的不良资产净额（NNPA）比率将为5.71％，这将大大高于公共广播服务公司的平均水平（12.13％）。此外，资本充足率（CRAR）将为12.25％，“大大”高于法规规定的10.875％。

由于不良资产增加，莫迪政府宣布在2016年合并公共部门银行。该计划是将PSB的数量从21家减少一半到大约10-12家。

对此消息作出反应，Baroda银行下跌10％，Vijaya银行上涨近7％，而Dena银行上涨20％。

以下是其他经纪公司对合并后消息的反应：

IDFC：

Baroda银行以Vijaya银行的形式被授予了一个强项，而Dena银行的形式被赋予了一个弱项。集成问题，生产力和合并后清理是一些主要的负面因素。

“英国央行的新业务战略将遭受挫折。我们将该股评级下调至中性，目标价格为130卢比。由于合并公告，英国央行将降息。”

德意志银行：

这家全球投资银行将Baroda银行从较早时的买入评级下调为持有，目标价为145卢比。拟议中的合并给近期的复合挑战带来了挑战。补充说，在PSU领域，集成始终是挑战。

摩根大通：

这家全球投资银行认为，BoB，Dena＆Vijaya Bank的合并是积极的。但是，对BOB而言，立即的股价走势应该是负面的。

它说，其他大型PSU银行也可能面临压力。

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