“快速消费品，耐久消费品，水泥和零售库存将从中期预算中受益”

我们预计政府将在临时预算中提出一些民粹主义措施，这些措施将使基本和可自由支配的需求驱动型部门受益，Axis Securities总经理兼首席执行官Arun Thukral在接受Moneycontrol的Kshitij Anand采访时表示。

编辑摘录：

问：您对即将发布的临时预算有何期望？

答：我们希望在三个州遭受损失以及反对党之间结成联盟的背景下，临时预算会倾向于民粹主义。我们希望政府采取一些措施减轻农村的困扰。

这些措施可以采取以下形式：针对低于一定收入水平的人群提供普遍基本收入，或采取在Telangana的“ Ryathu Bandu”路线上为农民提供投入援助计划，其中每季每英亩4,000卢比支付给农民照顾农业投入，例如种子，肥料等

与Telangana计划不同，中央政府计划很可能涵盖按合同耕种的边缘和无地农民，而Telangana计划则只向拥有土地的农民提供帮助，而不论土地大小。

拥有少于5英亩土地的资格将覆盖该国约85％的农民，并惠及估计的1.5亿农户。

财政部长可将中产阶级纳税人的所得税免税门槛从目前的25万卢比提高到40或50万卢比。如果豁免范围发生变化，则平板的税率也可能发生很大变化，以减轻所有雇员的负担。

在第80C条下，抵扣额可能会有所调整，例如将上限提高到25万卢比（从目前的15万卢比）以激励储蓄。

还可以考虑采取一些措施，例如向养老金领取者提供税收优惠和/或降低住房贷款利率以吸引中产阶级。如果宣布，这些税收优惠决定将帮助受薪和中产阶级节省更多的钱。

储蓄限额的提高以及所得税的减免和住房贷款利息的减免将使更多的钱掌握在受薪人员和中产阶级手中。

问：根据您的看法，什么是理想的投资组合分配方案？

答：我们希望政府在临时预算中采取一些民粹主义措施。人口众多的措施将使必不可少的需求驱动型部门（快速消费品，耐久消费品，水泥，零售等）受益，因为更多的钱将流入普通民众的口袋，而公众反过来又会花在这些部门上。

吸引中产阶级的任何措施（例如提高免税额度或住房贷款利息低等）都可能会推动可自由支配行业（如汽车）的更高支出，从而使汽车OEM和附属公司受益。因此，可以从预算的角度将自己置于这些领域。

问：如果政府无法实现其财政赤字目标，您认为我们可能会下意识地做出反应吗？

答：由于扶贫/农民计划带来的额外支出以及商品及服务税收入的不足，FY20的财政赤字在实施之年可能会突破3.5％的门槛，但考虑到政治上的强迫，政府可能会硬着头皮。

必须记住，政府已经拒绝了一次性的全国性贷款减免要求，但以上各方面的投入支持每年都是经常性支出。

因此，如果采取任何重大的民粹主义措施（支出很高），债务市场就有很大的反应机会。由于政府是最大的借款国，收益率将上升。在低通货膨胀和温和增长的背景下，股票市场正在建立的降息预期将受到挫败，导致一些短期修正。

问：您对报告其第三季度业绩的大型公司（如RIL，HUL，Wipro和HDFC Bank）有何看法？

答：所有四只股票都报告了19财年第三季度的出色增长。HUL报告说，在去年同样强劲的季度后，销量增长了10％。RIL公布了来自电信和零售部门的强劲收益。

Wipro也报告了很多数据，而HDFC银行继续以稳定的资产质量报告了20％的收入增长。此外，IT专业人士，Infosys和TCS也报告了很多数字。

IT公司正在稳步赢得订单，并有望在今年之前超越先前的指导。结果季节表明，需求前景强劲，严重参与者的增长空间很大。

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