持有HDFC银行； 2315卢比的目标：阿里汉资本

Arihant Capital关于HDFC银行的研究报告

HDFC银行在19财年第三季度报告了强劲的数字。（a）盈利能力同比增长20％，达到卢比。尽管提供了更高的金额（包括或有的Rs储备金），但仍达到5586 cr。核心收入在卢比提高27％，达到了322 cr）。3647角（b）截至2018年12月，银行的预付款总额为Rs。780,951 cr，同比增长24％，NII增长22％，达到Rs。12577角而利润率则保持稳定在4.3％。零售与批发构成之间的国内贷款组合环比持平于季度55:45。（c）银行的经营业绩保持健康。该季度的营业利润增长了28％，为卢比。10778 cr，而运营支出则增长了17％。成本收入比率环比提高150bps至38.4％。（d）存款同比增长22％，在很大程度上受到定期存款同比增长29％的支持，而CASA的增长则放缓，同比增长13％。该季度的CASA比率从19财年第二季度的41.96％降至40.71％。

外表

我们以4.6（x）的P / ABV对其股票的估值为其503卢比的FY20E ABV，得出的公允价值为Rs。2315.我们对该股给予“持有”评级。

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