购买Hindalco; 253卢比的目标：奥斯瓦尔

Motilal Oswal关于Hindalco的研究报告

由于铝的利润率下降和铜的某些一次性费用，19财年第4季度EBITDA环比下降15％至INR13.6b（在线）。财务成本环比下降4％（同比-8％）至4.5b卢比。其他收入比上一季度增长79％/同比增长75％，达到3.7亿印度卢比，这主要归功于按市值计价的投资收益。由于其他收入增加，INR5.1b（季度环比-29％）的PAT超出了我们对INR4b的估计。

外表

在20财年，该股的EV / EBITDA为5.7倍，P / E为8.5倍。我们修改后的目标价为INR253 / sh。维持买入。

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