Sensex回到39,000以上：这就是为什么锁定利润适合不断上涨的市场的原因

Shubham Agarwal

如果我接受了描述“对冲”的反义词，那么本讨论将仅以一个词开始。实际上，我们在套期保值中所采取的措施是限制损失，而今天我们将要讨论的是锁定利润的“原因”和“方法”。

自9月以来，市场开始回升。在截至10月19日的一周中，标准普尔BSE Sensex和Nifty50上涨超过3％。Sensex的交易价格目前已超过39,000，而Nifty50则攀升至11,600。

让我们首先解决“为什么”。

在任何市场中，尤其是在上升的市场中，我们总是面临这样一种情况，即达到价格目标或价格目标，而利润潜力尚未耗尽。

在这种情况下，我们要坚持下去，同时要确保我们不会失去获利的机会。

现在，传统上存在一种机制，我们进入交易时以两倍的数量进行交易，并通过保留部分利润来卸载一半的交易，依此类推。

但是，如果我们不必这样做，该部分的利润机制有两个问题需要处理：

1.如果股票回升并最终触及止损，则交易将一无所获。

2.如果股票继续攀升至更高的水平，则总会有较低的利润，因为已经预定了一部分。

我只想证明存在利润锁定机制，但这涉及成本。还需要忘记创造双倍头寸的能力。相反，使用期权并通过在其旁边购买补偿性看跌期权来确保它。

始终记住，为帮助获利而添加到任何现有交易中的补偿头寸总是要付出代价的，它只能限制负面影响而不能扭转负面影响。这不仅可以用于现有交易，还可以用于未来交易。

在现有交易中，当我们现在坐在利润上时，就会发生这种补偿性交易。在那种情况下，与其考虑是否应计入利润，不如花费一定的成本在期权中建立相反的位置并坐下来，同时保持上升空间，同时锁定应计利润。

在期货交易中，由于第一个特征，我们当中没有多少人诉诸对冲，这是以无法追回的代价。即便如此，也要有一个大胆的想法，并与对冲一起建立交易以保护未来。

收益非常简单，因为我们定义了最大损失，因此仅跟踪利润，不跟踪损失。

现在是“如何”问题的答案了。

为了建立这种补偿性头寸，理想的情况是股票在期货和期权中交易，这样头寸规模不会出现问题，并且事实是我们不会在与任何其他相关基础相同的基础中创建“利润锁定交易” 。

为了锁定利润，多数情况下使用期权（买入多头期货并买入股票，赎回空头），即使锁定了20支以上的期权，多数时候锁定利润的成本也不会超过3-4％会议。在选择执行价格以接近当前市场价格时，我总是很谨慎。

（作者是Quantsapp Private Limited的首席执行官兼研究主管。）

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