FM的房地产推动会创造一个良性循环吗？

-与未售出的库存量相比，已承诺的量很小

FM宣布取消房地产部门的封锁是一项令人鼓舞的举动，它的意图是正确的。但是，实施仍然是关键，鉴于最初承诺的规模，这很可能是沧海一粟。

提案

财政部长宣布了第二类AIF形式的资金窗口，其资金总额为2500亿卢比（政府出资100亿卢比，而LIC，SBI和主权基金出资）。SBICAP Ventures将担任该基金的投资经理。

该基金将为需要资金以完成其未完成项目的开发商提供救济，从而确保向买家交付房屋。政府已批准建立“特别窗口”，为完成停滞的住房项目提供优先债务融资。

该基金甚至将信贷范围扩大到了被认为是NPA或处于NCLT程序中的项目，这与最初宣布专门排除此类项目的公告有重大出入。

印度政府通过在孟买将价格低于2千万卢比的公寓，在印度所有其他城市将价格低于1千万卢比的公寓纳入其中，提供了更清晰的价格，除了已经包括的经济适用房类别（单位价格低于卢比） 450万英镑）。

此外，该计划将专门针对那些注册了RERA且净资产为正的项目，即该项目的现金流量预计为正，且可获得建筑信贷。对于任何一个项目，政府都没有规定任何条件。但是，需要最少资金来完成的项目将被优先考虑。

会有所作为吗？

尽管政府的意图是积极的，但真正的考验将是结构和实施。例如，建筑商通常跨项目开展业务，因此，一个项目的募集资金会流向其他项目，这使得确定项目现金流的任务变得困难。其次，最后一英里的资金将使购房者受益，这些人的大部分项目成本已由购买者支付，并且该项目已完全售出，并且由于建筑商的资金限制而推迟了竣工时间。

这通常适用于距离完成不到一年的项目。如果银行，氢氟碳化合物等参与此类项目，将有助于减轻他们的压力。对水泥，油漆，电气，照明，风扇，瓷砖，卫生洁具的需求不断增长，可为这些与房地产相关的下游行业带来增量收益，并可能对整个经济产生乘数效应。但是，收益的大小将取决于实施的及时性和承保范围，因此，短期内不太可能产生。

对于具有大量未售库存的项目，由于需求/购买力不足，导致完成的最后一英里融资可能无法解决未售库存的问题。

房地产开发商可能没有收获

对于房地产开发商而言，出于多种原因，这可能不是他们听的音乐。这笔资金可能会涉及与在一个时间表内清算库存和完成有关的多个条件，这些条件实际上会压缩其利润。无论如何，许多项目的完成可能导致投入价格的上涨。而且，大量供应进入市场也可能影响价格的实现。

话虽如此，这很大程度上取决于专业投资经理的方法和能力，以及他们能否迅速疏通即将完成的项目并在下一阶段的长期妊娠项目中重新部署资金。

问题大小太大

在没有任何官方措施的情况下，很难确定25,000千万卢比的价格如何推动陷入困境的房地产行业。根据房地产研究和咨询公司Liases Foras的数据，印度全国有超过1300万栋房屋未售出，价值938亿卢比。未售出的存货的价值在1-2亿卢比中最高，其中有1,280万卢比的单位（价值18亿卢比）正在等待买家。尽管有良好的意图，但承诺的金额可能只是沧海一粟。​

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