瑞信：下调IMAX中国目标价至13港元 维持中性评级

瑞信目前将IMAX中国（01970）目标价由17港元下调至13港元，并维持其“中性”评级。

瑞信发表研究报告称，IMAX中国上半年收入为670万美元，同比减少89%。经调整后亏损达1550万美元，而去年同期净利润为2490万美元。目前电影行业的市场表现疲弱在市场预期之内，因在1月底公共卫生事件爆发后，内地电影院线至7月中旬全部处于关闭状态，内地上半年的票房仅有740万美元，同比下跌96%。

虽然电影院自7月20日起重新开放，但目前瑞信对内地电影院线的短期恢复前景持谨慎态度，目前主要由于观影人数管制措施（入座率不超过30%）；所以目前消费者仍然需要时间才能恢复对电影院线的消费信心；同时由于目前缺乏高质量的电影上映，一些早前预期将会上映的热议话题影片或将等待市场需求完全复苏后才会上映。

由于目前市场行情的下行态势，目前瑞信将该公司2020年的亏损预测修订为2700万美元，2021年的每股盈利预测下调22%。同时认为目前市场中最糟糕的情况可能已经过去，但电影院线的复苏前景仍具不确定性，短期内推动该公司评级上升的催化剂有限，因此维持“中性”投资评级，目标价由原来的17港元下调至13港元。

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