全球超60%的债券收益率不到1%

来源：WIND

原标题：全球超60%的债券收益率不到1%

香港万得通讯社报道，美联储等全球大央行动辄数万亿美元的救市，让大量资金流进了债市。截止到6月30日，全球600万亿美元的债券市场中，86%的债券收益率低于2%，60%的债券收益率低于1%！

事实上，年初至今全球股市流出了390亿美元，债市和商品市场获得2000亿美元的净流入，通过货币市场增加的现金达到1.145万亿美元。债券市场并非美联储“引导”的资金方向，但是投资者还是蜂拥而入，寻找安全资产。

与此同时，全球负收益债券已经从1月的11万亿美元飙升至14.6万亿美元，非常接近一年前的历史峰值17万亿美元。

然而，现在全球债市中，只有3%的可投资债券收益超过5%，这样的比例接近历史最低值，与20年前的水平出现了急剧下降。上个世纪90年代，将近75%的可投资债券收益率超过5%，只有不足10%的债券收益率低于2%。

后来，为了应对一系列的金融危机，美联储等大央行“接管”了资本市场，利率大幅度降低甚至低至负利率，数万亿美元的债券购买项目先后进行，债市的格局发生了本质上的变化。为了获取收益，投资者不得不向资质更差的公司和国家放贷。

花旗传奇信贷策略师Matt King 表示，投资者追逐收益率的行为已经变得越来越明显，养老金和保险公司不能在购买国债中获取收益，被迫降低债券投资标准，承担极端的高风险。

在新冠病毒爆发之后，美联储首先是将利率降至0%附近，随后又开始大量购买美国国债，几乎将2020年美国财政部新发型的债券全部货币化。在新冠病毒爆发之后，美联储首先是将利率降至0%附近，随后又开始大量购买美国国债，几乎将2020年美国财政部新发型的债券全部货币化。

投资者预计，到了9月份，美联储还会出台一系列的刺激计划。在最新一轮美联储干预之后，10年期美国国债的真实收益率（剔除通胀预期），已经降至历史新低，即-1%。

Matt King 认为，央行干预的后果不仅使得债券收益率大幅走低，还推动了大宗商品和虚拟数字货币走强，比如黄金创历史新高，比特币价格也在不断走高。

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