泰禾30天内2只中票违约:尚有270亿到期未还借款 引万科仍存不确定

又一中票违约！泰禾集团30天内2只中票违约，尚有270.65亿元已到期未还借款 ，引万科入股仍存不确定性

又一只中票违约！

8月4日晚间，泰禾集团公告称，公司未能按期完成“17泰禾MTN002”本息兑付。这距泰禾集团发布“17泰禾MTN001”未能按时兑付本息的公告日不足30天。

图片来源：公司公告

截至7月7日，泰禾集团已到期未归还借款270.65亿元。公司方面称，公司因子公司未履行还款义务被列为被执行人，相关事项可能导致公司持续经营能力存在重大不确定性。

30天内2只中票违约

泰禾集团公告称，公司此前披露了关于“17泰禾MTN001”未按期兑付本息的公告。现因触发关于债务的交叉违约约定，原定于9月8日“17泰禾MTN002”到期兑付本息，现加速至8月4日进行本息兑付。（因持有人会议中救济与豁免议案未通过，故加速到期。）

由于受地产整体环境下行、新冠肺炎疫情等叠加因素的影响，公司现有项目的去化率短期内有所下降，销售预期存在波动，同时由于公司自身债务规模庞大、融资成本高企、债务集中到付等问题使得公司短期流动性出现困难，公司未能按期完成“17泰禾MTN002”本息兑付。

“17泰禾MTN002”是泰禾集团在2017年发行的总额为20亿元的中期票据。该中票票面利率为7.5%，期限3年，应还本息合计21.5亿元。

记者注意到，这距泰禾集团披露“17泰禾MTN001”未能按时兑付本息的时间不足30天。

7月6日，泰禾集团曾公告称，公司“17泰禾MTN001”中票未能按时兑付本息。该中票发行总额为15亿元，票面利率7.5%，期限为3年，本息合计16.125亿元。

图片来源：公司公告

泰禾集团在8月4日的公告中称，公司中期票据未能按期兑付事项，可能带来公司及公司子公司签署的相关融资合同及相关文件项下的债务交叉违约，如在协议约定的补救期内未消除，可能引发债权人要求提前偿还债务。

同时，截至7月7日，泰禾集团已到期未归还借款金额270.65 亿元。泰禾集团提示称，公司因子公司未履行还款义务而被列为被执行人，相关事项可能导致公司持续经营能力存在重大不确定性。

对于泰禾集团中票违约，天风证券曾发表研报称，泰禾集团的违约根本上是公司战略与行业现金流规律之间背离造成的，直接原因则是新冠肺炎疫情对销售和回款的冲击。从管理上看，企业的扩张冲动，实控人个人激进的风格，均可能加重公司现金流困境。高端路线、商业地产和无序多元化扩张，可能面临回款慢、资金占用量大的问题，从而影响房企的信用资质。

Wind数据显示，泰禾集团年内尚有2只私募债和1只中票到期，合计到期规模达80亿元。

图片来源：Wind

引万科解局仍存不确定性

7月30日，泰禾集团控股股东泰禾投资、公司实际控制人黄其森与万科旗下公司海南万益签署了《股份转让框架协议》，万科方面拟以24.3亿元有条件性入股泰禾集团。若该协议落地，万科方面将成为泰禾集团第二大股东。

但该交易落地需达成多项前提条件，其中最严格的两条：一是泰禾制定债务重组方案并与债权人达成一致，债务重组方案能支持泰禾恢复正常生产，能支持泰禾可持续经营，并且该债务重组方案能得到泰禾与万科的一致认可；二是万科对泰禾完成法律、财务、业务等尽职调查，且已就尽职调查中所发现问题的解决方案及拟议交易的方案达成一致，不存在影响拟议交易的重大问题，同时泰禾的资产、债务及业务等不存在影响公司持续经营的重大问题或重大不利变化。

泰禾集团在公告中提示，入股事宜最终能否达成取决于相关先决条件能否满足，存在不确定性。万科方面亦如此表示。

此外，泰禾集团上半年业绩预亏。根据泰禾集团7月15日的业绩预告，公司预计今年上半年净亏损14.6亿元至18.6亿元，去年同期则盈利约15.6亿元。

泰禾集团称，亏损主要是上半年受新冠肺炎疫情及公司房地产开发项目结算排期的影响，无集中交付的地产项目，仅有零星项目交付结转收入，造成收入较上年同期大幅下降，营业利润大幅减少。同时，公司上半年投资收益也较去年同期大幅减少。

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