巨丰投顾：风格可要变 注意这些信号

来源：巨丰投顾

上周以及周末，央行两次定调货币政策，其中也提出，要综合运用并创新多种货币政策工具，保持流动性合理充裕，疏通货币政策传导机制，有效发挥结构性货币政策工具的精准滴灌作用……

这里的定调，至少对于流动性来说，延续了上半年以来的合理充裕趋势，也就是从流动性，至少对于下半年股市的支撑还是正向的，积极的。

回到市场当中，经历上周连续的震荡以及探底回升之后，市场并没有迎来像样的突破，低开震荡盘中一度翻红，但也仅是因为金融股的拉升，而创业板依旧低迷，指数走势上也呈现出“双头”的不利走势。

不过，在近期市场走势过程中，也有一些信号表明，市场当前的风格在小幅的转换，而一旦这种风格延续，市场风格的转换速度可能加快：

一方面，市场的驱动力在改变；下半年以来，经济不断复苏，企业盈利也在持续回升，虽然整体回到正常水平还有差距，但是对于市场来说，盈利回升的驱动已经开启，除了对市场的提振之外，也使得此前仅依靠资金的驱动转变为资金和企业盈利的双驱动。如此，市场或许不会快速上行，但是可能会更加的均衡和健康表现；

另一方面，市场的机会在增加；上半年，市场更多的是以创业板为主，以资金抱团的成长标的为主的行情。但是近期以来，大家会发现，市场板块集中度在减弱，消费、医药以及科技等相对高位震荡，板块内部之间出现分化，尽管机会依旧，但是群体性机会在减弱。相反，部分此前滞涨的标的，尤其是低估值的周期类品种，近期以来底部逐步抬升，部分品种走势强劲，市场机会在扩散，配置的范围也在增加；

最主要的，市场的风格在小幅转换；尽管几大指数至今都没超过7月13日前后的此轮高点，但近期以来主板市场的走势明显强于创业板，机会也相对创业板更多一些。除了科创板之外，主板当中一些传统行业近期小范围表现，整体活跃性开始提升，这样说明市场的资金有转移的迹象，风格也有转换的可能。当前，成长类标的连续大涨后高位整理，中报密集公布来临，估值高低切换的需求也在提升。

所以，下半年以来，我们多次跟大家提及，在板块轮动的过程中，当前比较适合的策略之一就是进行适当的均衡配置。一方面，市场整体向好的趋势并未改变，所以配置上还可适当的积极；另一方面，随着经济的回暖以及企业盈利的不断回升，周期股估值修复以及补涨的需求也在不断提升，它们不会是本轮上涨最大的标的，但是性价比目前还比较好。所以，近期市场没有绝对主线之际，进行均衡配置仍是不错的选择。

当然，在这个过程中，大家需要留意的是，低估值品种的启动，市场波动的力度可能并不会大， 更多的，区间波动的情况可能会比较频繁，这个时候大家中线继续观望的同时，短线还是可是适当做差的。尤其是盘中快速拉升之际要考虑适当减持，而急速杀跌也可考虑低吸。

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