野村：上调中芯国际目标价至26港元 降至减持评级

野村目前将中芯国际（00981）目标价由19港元上调至26港元，评级由“中性”降至“减持”。

野村发表研究报告称，在经过公司今年第二季度业绩环比增长3.7%后，中芯国际预期公司第三季度销售按同比增长1%至3%，考虑到第三季度是华为旗下海思半导体增加库存的最后一个季度，目前野村认为中芯国际的指引令人失望。

野村表示，根据中芯国际发布的指引，第三季度公司毛利率介于19%至21%之间，明显较第二季度的26.5%有所下降，同时远低于市场预期的22.7%，野村估计是由于公司14nm晶圆业务开始折旧的原因所致。

野村目前下调中芯的投资评级，由“中性”降至“减持”，目标价由19港元升至26港元，并将公司今明两年毛利率预测则调低6%至35%。

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