瑞信：JS环球生活目标价10.5港元 维持跑赢大市评级

瑞信目前上调JS环球生活（01691）目标价由7.9港元升至10.5港元，评级维持“跑赢大市”。

瑞信发表研究报告称，根据JS环球生活日前发布的报告，预计公司上半年净利润同比增长不少于1亿美元，远高于市场预期，上半年公司盈利增长主要由于欧美市场业绩增长强劲，以及部分产品获退税等利好。瑞信指出公司美国市场业务具备弹性，瑞信认为这仍是公司一大亮点，而受惠于公共卫生事件人群居家工作等原因，清洁及厨具的需求仍然有弹性。

瑞信同时指出九阳今年第二季度业绩应得到显着改善，该公司主要受惠于电商强劲，同时加上线下流量的恢复，而该公司OEM业务也有恢复的趋势，预计公司第二季度净利润将增长13.4%。展望下半年，瑞信预计公司将有进一步的复苏，主要受惠产品周期较强，加上有较好的渠道分布及环球扩张加快等策略，另外瑞信留意到九阳及SharkNinja方面有协同效应，可对整合供应链、及分享分销渠道和研发合作等渠道进行长期有效整合。

瑞信目前将公司2020/21年盈利预测分别升33%及13%，以反映SharkNinja方面的业绩利好以及继续受惠居家工作等趋势的因素，将目标价由7.9港元升至10.5港元，评级维持“跑赢大市”。

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