英媒述评：第三次“黄金大牛市”能持续多久？

参考消息网8月11日报道 英媒称，金价飙升，屡创历史新高，今年初到现在累计上涨约35%，几乎在所有货币市场金价都打破历史纪录。评论人士认为，这很可能是半个多世纪以来第三次黄金大牛市，仿佛历史重演，昨日再现。

据英国广播公司网站8月7日报道，影响黄金价格的因素，过去半个世纪中主要包括经济形势、通胀率、地缘政治、货币政策、股市动态，以及各央行买入黄金的力度等。

报道指出，黄金价格的历史走势可以为预测未来走势提供重要依据，比如驱动因素和潜在规律。

据报道，自第二次世界大战后，黄金价格从1968年的每盎司35美元涨到现在的2030美元左右。中间有过两次可以跟目前行情相提并论的“大牛市”，分别在1980年1月和2011年9月触顶。

第一轮牛市是从1968年3月到1980年1月，黄金价格12年涨了23倍。这一轮大牛市的形成，始于美元与黄金脱钩。

1971年8月，美国前总统尼克松发表电视讲话，宣布美元和黄金脱钩，布雷顿森林体系终结。1972年，伦敦金从每盎司46美元涨到64美元，1973年冲破100美元，1979年涨到500美元。1979年下半年的6个月，伦敦金暴涨180%，于1980年1月20日创历史新高，达每盎司850美元。

报道称，这轮牛市背后有两大驱动因素：地缘政治和通货膨胀。1979年，伊朗伊斯兰革命成功，阿富汗战争，国际局势紧张。美国国内则多年通胀居高不下，1979年底更是因为油价飙升导致年通胀率达到13%。

1981年初，里根政府在内忧外患中上台。为了扭转经济颓势，里根政府采取减税砍福利、削财政开支、控制货币供应量和减少政府干预等政策，后来被称为“里根经济学”。这些措施在很大程度上达到了目的，同时意味着黄金市场狂欢的结束。

第一轮大牛市过后，黄金市场进入相对低迷、平静的时期，直到2008年。

从2005年开始，金价开始强劲攀升。当时美国次贷危机还在酝酿中，但经济危机的信号比比皆是。2008年，美国次贷危机爆发，触发全球金融危机，然后升级为世界经济危机。金融危机直接把大批投资资金驱赶到黄金这个避风港。2011年9月6日，黄金现货交易价突破1920美元，创历史新高。

从2012年开始，黄金持续低迷长达6年，到2018年出现转机。2020年，历史仿佛重演。

全球经济复苏缓慢、利率不断降至负值区域、国际局势暗潮涌动，然后2019年底暴发了新冠肺炎疫情，防疫封锁重创各国经济，随之而来的是央行大幅度放水，刺激经济重启。

报道指出，由于前所未有的大量流动性和创纪录的低利率，黄金投资成本大大降低，全球黄金ETF基金涌入，黄金价格随之飙升，屡创新高。金价上涨如此强烈，迅疾飙升的背后也有地缘政治因素。“新冷战”气氛强化了黄金的避风港功能。

报道称，新冠疫情继续蔓延、经济重启艰难和各种不确定性意味着，在可预见的未来，“黄金的避险优势将继续吸引投资者”，世界黄金协会如此预测。

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