国泰君安半年赚54亿 抢跑公募牌照 时代周报记者 盛潇岚 发自上海

国泰君安半年赚54亿抢跑公募牌照 时代周报记者盛潇岚发自上海

2020年券商“中考”成绩正陆续放榜。

截至8月17日，已有华林证券（002945.SZ）、华西证券（002926.SZ）、国泰君安（601211.SH）和国元证券（000728.SZ）四家上市券商披露了2020年中报。

国泰君安是首家披露中报的头部券商，其上半年实现营收158.12亿元，归母净利润54.54亿元。

值得一提的是，国泰君安在半年报里透露，国泰君安资管上半年已启动公募资格申报。

据证监会最新公布的《基金公司申请审核公示表》显示，国泰君安资管已于8月14日递交了开展公募基金管理业务资格申请。这也是监管部门提出放宽“一参一控”后，首家申请公募牌照的券商资管。

对于公募产品方面的准备情况，8月17日，国泰君安董事会秘书喻健对时代周报记者表示，“提出申请之前，我们已按照公募牌照资格要求，做了一些符合运作的基础准备工作。未来公募产品设计将根据投资经验、理念、能力、市场趋势发展等综合考虑。”

增速低于行业平均

中报显示，今年上半年，国泰君安实现营收158.12亿元，同比上升12.18%；实现净利润54.54亿元，同比增长8.64%。

分业务条线看，其上半年实现经纪业务收入36.51亿元，同比增长15.90%；投行业务收入11.71亿元，同比增长10.07%；资管业务收入7.24亿元，同比下滑16.85%；自营业务收入40.65亿元，同比下滑9.10%；利息净收入28.54亿元，同比增长12.14%。

不难发现，国泰君安上半年，经纪业务、投行业务、信用业务均有不同幅度的增长，并构成公司收入的三大支柱，占比分别为23.09%、25.71%和18.05%。

值得注意的是，和行业平均增速相比，国泰君安各项业务增速都不算非常出色。据中证协7月24日发布的证券公司2020年上半年经营数据，134家证券公司实现营业收入2134.04亿元，同比增长19.26%；实现净利润831.47亿元，同比增长24.73%，远高于国泰君安。

多位受访的业内人士指出，自营业务下滑是其整体增速低于行业平均的原因之一。

在各项主营业务中，国泰君安投行业务推进事业部改革显得颇为亮眼。报告期内，国泰君安证券主承销940家、证券主承销额2970.6亿元，同比分别增长49.7%和54.0%， 均排名行业第三位。其中，股权承销额304.8亿元、同比增长32.8%，排名行业第五位；债券承销金额2665.7亿元、同比增长56.8%，排名行业第三位。过会的并购重组项目涉及交易金额71亿元，排名行业第五位。

从数据中可以看出，国泰君安投行业务继续呈现“债强股弱”状态。上海一家中型券商投行人士对时代周报记者表示，“作为头部券商，国泰君安投行业务并不在业内一线，尤其是股权承销，但未来随着内部事业部改革，外部科创板、创业板注册制落地，这块业务有望提高。”

据Wind数据统计，截至2020年6月底，国泰君安保荐过会的IPO项目（含科创板）有7家，其中6家为科创板项目。

申请公募牌照

资管业务是今年上半年国泰君安除自营外另一同比下滑的板块，且弱于行业平均。据中证协数据，134家券商上半年实现资产管理业务净收入142.91亿元，同比增长12.24%。

资管增速下滑，与其主动管理转型有关。国泰君安半年报显示，截至上半年末，公司资管业务的资产管理规模为6432亿元，较上年末减少7.8%，其中，主动管理资产规模为4036亿元，较上年末减少3.9%。

报告期内，国泰君安完成了2只大集合改造，并启动了公募资格申报工作，成为监管部门提出放宽“一参一控”后首家申请公募牌照的券商。

不久前，证监会对《证券投资基金管理公司管理办法》予以修订，发布了《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法（征求意见稿）》（下称“新规”）。

新规优化了公募牌照制度，适当放宽了“一参一控”的限制，允许同一主体同时控制一家基金公司和一家公募持牌机构，而这也意味着券商资管申请公募牌照放开。

因为按照过去的“一参一控”要求，同一家券商只能控股一家公募，若券商旗下已有公募基金公司，那么，券商资管就不能申请公募牌照。

国泰君安资管母公司国泰君安已经参股了华安基金，持有华安基金20%股权，没有控股其他基金公司，因此，即使“一参一控一牌”新规还处于征求意见阶段，国泰君安资管也已具备申请公募牌照的资格。

对于拿到牌照后的首个公募产品将投资哪些领域？喻健表示，目前第一个产品还不能确定具体的投资范围。“很多公募的首只产品和市场直接相关。科创板推出的时候，可能会面向科创板；目前创业板注册制试点是热点，也可能会考虑这个领域。”

天眼查数据显示，国泰君安资管正式成立于2010年10月18日，是业内首批券商系资产管理公司，是国泰君安全资子公司，注册资本为20亿元。

公开信息显示，目前市场上仅有13家券商拥有公募牌照，包括东证资管、浙商证券资管、华融证券、山西证券、国都证券、渤海汇金证券资管、东兴证券、中银国际、北京高华证券、财通证券资管、长江证券资管、华泰证券资管和中泰证券资管。

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