小摩：金山软件目标价50港元 给予增持评级

摩根大通目前给与金山软件（03888）目标价50港元，评级为“增持”。

小摩发表研究报告表示，随着金山软件旗下的KOS Holdings及Kingsoft Cloud分拆上市，公司成功释放了过去被市场忽略的潜在价值。公司的股价自KOS于2019年11月18日上市后，已累计攀升124%。小摩相信，金山旗下子公司分拆上市将使投资者对金山软件进行重新评价，投资者及市场将重新审视公司为一间业务范围复盖SAAS、IAAS及游戏的控股公司，而不仅仅只是一家普通的游戏公司。

小摩预期在未来12个月，公司股价将会持续上升，主要是受到KOS Holdings及Kingsoft Cloud的股价表现所带动；另外公司旗下游戏《剑侠情缘》系列的表现超出预期。小摩预期公司今年的网络游戏业务的收入及经营盈利将分别增长16%及76%。目前腾讯（00700）拥有其网络游戏子公司Seasun的10%的股份，相信公司与腾讯的进一步合作将对公司产生利好。因此给予公司“增持”投资评级，目标价为50港元。

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