创业板领跌：市场风格已切换 如何布局下一步？

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Wind资讯

8月19日，沪深两市纷纷回落，不过成交额仍然在万亿之上，人气火爆不减。截至收盘，上证指数下跌1%以上，深成指跌2%以上，创业板指跌则超过3%，市场风格依旧明显，资金主要青睐主板蓝筹股。

电力等蓝筹股逆市强劲

19日，前期涨幅较大板块个股仍延续调整，而电网负荷持续上升，用电需求有望持续加大叠加滞涨明显的电力股则受到资金青睐，在股指大幅下探中逆市上涨3.35%。而板块中梅雁吉祥、惠天热电、漳泽电力、桂东电力、大唐发电等多只个股涨停。紧随其后公用事业、水务、航空、建材、食品等蓝筹股较多的板块也纷纷小幅收红。

银河证券周然分析指出，对于二季度来说，煤价下降幅度明显，火电企业具备较高的业绩弹性。展望下半年，随着经济回暖，用电量增速仍有保障，板块估值处在历史低位，估值修复可期。此外，汛期来水有望持续偏丰，优质水电资产股息率较高，防御属性强。

创业板跌幅较大

前期涨幅较大的个股纷纷回落，其中创业板中医药、计算机、电子等板块个股权重较大。随着这些个股大幅下跌带动创业板回落较大。其中千亿市值的沃森生物跌停、智飞生物大跌9%；另外两、三千亿市值的药明康德、迈瑞医疗也都下跌在2.5%以上。

北向资金再现净流出

随着市场回调，外资净流出A股市场再现。Wind数据显示，8月19日，北向资金净流出61.34亿元，连续两个交易日净流出。尽管本周一大幅净流入了57.13亿，但三个交易日北向资金合计仍是净流出24.58亿。

中报行情也需谨慎

随着中报不断披露，业绩优异的蓝筹股仍是资金抢入的对象。在酱油板块中千禾味业最先公布中报业绩，Wind数据显示2020半年报中，公司归母净利润同比增长达80%，超出市场预期，该股逆市最高上涨9.57%，继续创历史新高。同时也带动了龙头海天味业刷新历史新高。不过随着板块持续创出历史新高，估值也势必处于相应的高位，谨防利好出尽。

后市方向如何？

南方基金认为，近期整体市场上下波动明显放大，交易情绪位于历史高位。上周市场经历了短暂的降温，但随后在大金融的拉动下很快又恢复到日均万亿的水平。但在此基础上，市场资金活跃度较之前并未进一步推升，市场进入高位博弈的状态。

对于A股市场的判断，指数中长期中枢抬升的趋势不变，短期波动率的上升使得板块轮动会更为显著。当前位置市场下行风险有限，短期可能继续维持高位震荡的局面。

国元证券对于市场表示，复苏缓步蓄势，振幅短期有所增大。市场成交量持续下行，市场在外部扰动及国内货币政策稳定的影响下，风险偏好出现了小幅下降，市场流动性相应降低，股指振幅有所增大。选择上，短期可重点关注中期业绩修复的动态走向，特别是偏绩优与低估值的板块，偏好业务主要覆盖国内市场的相关个股。

山西证券对于中期市场表示，呈现明显的板块轮动和风格轮动行情，未来市场维持呈震荡向上格局。建议投资者关注高景气度周期行业和高增长预期行业优质标的，等待轮涨机会，同时可以考虑逢低介入一致预期较好的优质标的。

中信证券对于板块方面表示需要强调的是，8月市场受到的任何冲击，都是入场布局的好时机。随着下一轮上涨渐行渐近，建议投资者把握政策预期扰动带来的机遇，积极布局潜在的领涨品种。具体而言，投资者可重点关注三条条投资主线：

一是受益于弱美元和商品、能源涨价的板块；

二是受益于经济复苏和消费回暖的可选消费品种；

三是绝对估值足够低，且已相对消化利空因素的保险和银行。

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