大和：上调中海油目标价至10港元 重申跑赢大市评级

大和目前将中国海洋石油（00883）目标价由9.7港元上调至10港元，重申“跑赢大市”评级。

大和发表研究报告表示，公司即使上半年净利润同步下跌66%，仍然超出市场预期，目前大和对公司上半年的桶油成本下降表示惊喜，并认为下半年因外围油价回弹、减值较少的原因，市场表现将得到改善，目前重申“跑赢大市”评级。大和指出，市场预期公司下半年净利润表现将会得到改善。

大和预计，公司的减值、实现油价都将于下半年得到改善，利润复苏前景明朗。由于目前公司成本优化超出预期，大和在减去营运支出及折旧折耗及摊销（DD&A）支出预测后，下调2020-2021年桶油成本至每桶26.36美元、28.39美元。另外公司指出，下半年中国国内市场的资本支出以及产量不变。

目前大和上调中海油今明两年每股盈利预测124%、18%，维持2020-22年布伦特油价预测不变，重申“跑赢大市”评级。目标价上调至10港元，未来1年市账率预测0.87倍。

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