万亿级城商行上演“易主”大戏 存保基金意外上位

来源：上海证券报

曾经被认为是最合适的接盘者，却因百亿股权交割反目成仇，双方各执一词，互斥违约，最终对峙公堂，搞得双方均有资产被冻结——这是发生在徽商银行和杉杉集团之间的故事。

如今，这个故事的“第三者”存款保险基金管理有限责任公司（下称存保基金），正式“上位”。

突然杀出个存保基金

8月20日，徽商银行（3698.HK）发布非公开发行内资股及签署股份认购协议公告。公告显示，该行董事会于8月20日通过决议，拟向存保基金及安徽交通控股集团分别发行不超过15.59亿股内资股及1.76亿股内资股，共近99亿元。徽商银行拟将所得款项净额全部用于补充该行核心一级资本。

公告显示，每股认购价为5.703元，略低于该行2019年末5.86元每股净资产；比该行H股近期2.57港元/股的交易价格有较大幅度的溢价。

此次徽商银行定增结束后，该行的单一第一大股东将变更为存保基金，持股11.22%；上海宋庆龄基金会与其关联公司持股比例稀释为10.59%；同时，安徽省能源集团有限公司持股比例将变为9.7%、安徽交通控股集团持股比例变为5%。

安徽省能源集团和安徽交通控股集团，均为安徽省国资委100%控股子公司，就是说，安徽国资仍持有徽商银行14.7%股份。

存保基金是央行旗下全资子公司，是存款保险制度的执行者，旨在保障存款人利益，去年5月成立。

股权之争大戏

徽商银行是一家资产万亿级的城商行。该行成立于1997年，是全国首家由城市商业银行、城市信用社联合重组成立的区域性股份制商业银行，总部设在安徽合肥。2013年，该行在港交所主板上市。

截至2019年6月末，该行第一大股东为上海中静（实业）集团（下称中静集团），持有内资股和H股股份19.77亿股，合并持股比例为16.26%。

最近几年，中静集团与徽商银行关系持续紧张，据称原因与“回A”以及两次定增有关。此后，双方矛盾逐渐公开化，特别是徽商银行2016年提交发行优先股发行预案，被中静集团要求中止。此前中静集团所提的分红预案也曾在董事会被否。这些问题，也影响了该行“回A”进程。

去年8月，中静集团发布公告称要退出徽商银行，将所有持股转让给杉杉控股及其一致行动人，价格为每股6.98元，交易金额达121亿元。

杉杉集团有较多投资银行的经验，被市场认为是接盘徽商银行股权合适人选。外界也都以为徽商银行内部分歧就此了结，回A进程有望加快。

没想到的是，不到一年时间，这桩高达百亿的股权交易戛然而止，双方各执一词，互斥对方违约，并在今年7月闹上法院，结果双方目前均有股权被冻结。

今年6月30日，徽商银行董事会通过上述定增方案的决议。有些意外的是，该行引入央行背景的存保基金股东。

从资本充足率指标来看，徽商银行有一定的资本补充压力。截至2020年3月末，该行资本充足率为13.22%，核心一级资本充足率为9.03%，一级资本充足率为10.96%。比较来看，低于商业银行行业整体水平。

2019年，徽商银行已经启动A股上市。该行董事长吴学民去年表示，争取尽快将资料上报给证监会。据2019年股东大会，该行计划于2021年上半年向证监会提交上市申请。

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