创业板注册制今日开市：新股平均涨幅超200% 机构提前布局

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创业板注册制今日开市，新股平均涨幅超200%，机构提前布局，来看首日“战果”如何

来源：金融1号院

原创 鱼鸯柠檬不酸张博

制作：周尚伃/王宁/张博

经过近四个月的酝酿，8月24日，创业板注册制首批18家企业在深交所上市。8月24日对于创业板是历史性的时刻，首批18家企业集中上市，合计募资200.6亿元，18只个股集体大涨受到资金的追捧，其中涨幅最大的已经超过了1000%。

上市首日，有10家公司股价涨幅超100%，康泰医学以1061.42%的涨幅领跑，卡倍亿紧随其后，股价涨幅超过200%的还有3家公司。首批18家创业板注册制个股股价平均涨幅为212.37%，6家公司股价破百元。

同时，前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，从创业板试点注册制的首日来看，基本上个股的涨幅都在10%以内，只有个别股票超过了10%，市场运行整体平稳，创业板指数在早盘出现快速探底之后即迅速拉升，显示出投资者对于创业板试点注册制前景看好。创业板迎来了新十年大发展的重要契机，将有利于推动新经济企业的发展，让更多的优质新经济企业注册上市。

制图：周尚伃/王宁/张博

粤开证券研究院策略分析师李兴表示，总体来看，创业板新交易制度在放宽涨跌幅限制同时增加了对报价范围的限制，做到了粗中有细，有利于减少股价大幅度波动对市场整体造成的不利影响。同时盘后交易制度有望提升创业板流动性，满足投资者多元化投资需求。从A股的经验来看，新股上市首日出现大幅上涨，甚至在随后几个交易日持续上涨都是正常现象；对于资本市场而言，创业板注册制改革将提高创业板的发行效率，股票定价更趋于市场化，对投机炒作有一定抑制作用。

从机构打新方面来看，金融1号院“据公开信息不完全统计，首批18家创业板注册制上市公司中，仅有捷强装备不进行网下询价和配售。其表示，本次发行采用直接定价方式，全部股份通过网上向公众投资者发行，不进行网下询价和配售。

至此，其余17家公布网下机构投资者询价情况的公司中，网下机构投资者合计获配2.49亿股，首日累计浮盈高达124.35亿元。其中，网下机构投资者打新康泰医学、安克创新、天阳科技的首日浮盈均超10亿元，分别为26.53亿元、18.83亿元、15.97亿元。

从打新弃购方面来看，与网上投资者或多或少均有放弃参与打新不同，网下机构投资者参与这17家创业板注册制打新均为“零弃购”，足以显示出机构对首批上市的创业板注册制公司的支持。

首批18家创业板注册制上市公司中，康泰医学开盘涨幅最高，盘中一度涨超2900%，触发临时停牌，今日收盘价为118元/股，首日涨幅高达1061.42%。

包括券商、基金公司、信托公司、保险公司等网下机构投资者累计获配康泰医学2460万股，康泰医学上市首日就为网下机构投资者带来了26.53亿元的浮盈。

康泰医学本次公开发行股票4100万股，其中公开发行新股4100万股，发行价格10.16元/股，新股募集资金4.17亿元，发行后总股本40179.68万股。康泰医学主要从事医疗诊断、监护设备的研发、生产和销售。2019年度，公司实现营业收入3.87亿元，净利润7378.12万元。

此外，N卡倍亿大涨743.27%，收盘价为158.45元，换手率为77.71%，成交量为10.9亿元。

另有N天阳、N大宏立、N蒙泰三支新股涨超200%；涨幅最低的为N锋尚，上涨43.10%，收盘价为197.50元，换手率为55.74%，成交量为19.4亿元。

（N康泰产品研发奖项）

据N康泰上市公告书披露，N康泰前10名持股股东中有4家属于VC/PE，分别是康泰投资、金汇投资、毅达成果创投、上海黑科创投。康泰投资持股数量为25643520股，持股比例为6.3822%；金汇投资持股数量为13440000股，持股比例为3.3450%；毅达成果创投持股数量为8064000股，持股比例为2.0070%；上海黑科创投持股数量为4771200股，持股比例为1.1875%。截至今日收盘，康泰投资浮盈27.65亿元；金汇投资浮盈14.49亿元；毅达成果创投浮盈8.70亿元；上海黑科创投浮盈5.15亿元。

（N康泰前10名持股股东）

此外，CVSource投中数据显示，在首批18家企业中，有14家在历史发展过程中获得过VC/PE的投资，创投渗透率达78%，高于A股平均，18家公司的股东名单中有超过百家VC/PE，例如N卡倍亿前10名持股股东中有宁波新协投资管理有限公司；N天阳前10名持股股东中有北京天阳宏业投资管理合伙企业（有限合伙）、北京时间投资合伙企业（有限合伙）、杭州鼎晖新趋势股权投资合伙企业（有限合伙）、宁夏时间创业投资合伙企业（有限合伙）、华元金控资本管理（上海）有限公司、北京华睿互联创业投资中心（有限合伙）。

对于创业板打新收益，兴业证券首席策略分析师王德伦（金麒麟分析师）认为，“注册制改革后的创业板网下打新收益率，相对目前理财、信托、货币基金收益率具备一定吸引力，可能成为新进 ‘类固收+配置型’资金入场的契机。创业板注册制向网下投资者倾斜，注册制下创业板回拨机制限制放松，新股网下发行比例从10%左右提高至50%以上，网下投资者打新收益因此大幅提升。”

“由于注册制下创业板新股网上发行比例大幅下降，大型个人投资者可能因为网上打新收益下降转而申购小规模 ‘固收+打新’产品博取收益。”王德伦进一步分析。

当然，不少公司也提醒投资者，应充分了解股票市场风险以及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。

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