行业回暖 欧派家居二季度销售环比改善显著

在竣工周期后移、精装景气度向上、竞争格局优化三重因素的催化下，家居行业正在逐步回暖。7月家具类社零单月同比下降 3.9%，1-7月家具类累计零售额同比下降 12.5%至 793亿元，降幅收窄 1.6个 pct。

总体来看，伴随疫情的控制，家居社零正逐步修复至去年同期水平。

根据部分公司已披露的公告，家居企业的经营状况普遍从第二季度开始明显好转，部分企业实现了第二季度或者上半年收入的正增长，另外部分企业实现了第二季度利润的正增长或上半年盈利。

根据欧派家居业绩快报，2020年上半年欧派家居实现营业收入49.66亿元；实现归属于上市公司股东的净利润4.89亿元。

其中2020年单二季度各项关键经营指标由负转正，实现营业收入35.36亿元，同比增长6.91%；实现归属于上市公司股东的净利润5.91亿元，同比增长9.23%。

报告期末，公司总资产170.47亿元，较本报告期初增长15.08%。归属于上市公司股东的所有者权益95.89亿元，较本报告期初增长0.32%。归属于上市公司股东的每股净资产22.82元，较本报告期初增长0.31%。

整体来看，欧派家居二季度销售环比改善显著，降本增效驱动利润率提升，表现超过预期！

国内疫情影响下，今年1-2月份国内住宅房屋新开工面积、竣工面积大幅减少44%、24.30%。但逐步复工后，地产开发投资也逐渐恢复。

数据显示，今年上半年全国房地产开发投资同比上1.9%。据广发证券研究所预计，2020年是此次实际竣工周期的释放阶段，疫情下竣工增速回暖时间将延后至2020年中后期。

在随之而来的交房高峰的带动下，家具需求量有望迅速上升。因此，欧派家居也将在下半年迎来新的业绩爆发点。

而且在线上线下一体化的消费场景下，通过系列新媒体营销工具的打造与营销模式的升级，欧派家居这样的头部定制家居品牌线上营销引流更具优势，能够加速零售端市场份额向头部聚集，龙头效应将更加明显。

展望下半年，伴随着市场机遇和龙头效应的加剧化，欧派家居有望快速复苏，也大大增加了市场下半年继续配置家居顺周期资产的信心。

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