这个行业年内涨幅全市场第二：电子、医药都比不过它 凭什么？

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这个行业年内涨幅全市场第二，电子、医药都比不过它，凭什么？

来源：上海证券报

邵好

上半年，股价涨幅最火的行业是哪个？

你可能会说，电子？医药？

可惜，这两个最火的板块，都没能挤进年度涨幅前两名，医药只排在第三，电子排在了第七。

年初至今，涨幅第一的是休闲服务，为73.86%；第二是食品饮料，为60.24%。

休闲服务不难理解，整个板块只有36家公司，而市值最大的公司中国中免占了板块一半多的市值。

几乎是中国中免以一己之力扛起了整个板块的上涨。年初至今，中国中免股价上涨接近150%，直接带动整个休闲服务板块大涨73.86%。

如此来看，拥有近百家公司、总市值超过6万亿元的食品饮料，能拿下涨幅榜第二，可不简单。

年初至今，整个板块上涨超过60%，整个板块市值增长超过2万亿元。

板块内的个股更是涨势喜人。整个食品饮料板块的99只个股中，23只个股涨幅超过100%，49只个股涨幅超过50%。

年初随便买上一只食品饮料股票，现在就有一半的概率跑赢最牛的创业板指。

食品饮料凭什么涨得这么好？

答案就一个，业绩好！

从目前已经披露的半年报数据来看，行业总市值超过5万亿的行业只有5个，分别是银行、医药生物、非银金融、电子和食品饮料。

目前，只有电子、食品饮料两个行业实现上半年营收、净利润同比增长。

进一步对比，电子行业整体营收同比增长20%，净利润同比增长6%；食品饮料整体营收增长12%，净利润同比增长9.5%。

这就说明，上半年，食品饮料板块的整体盈利能力比电子板块更强。

具体看公司，食品饮料“稳中有增”的特点更加明显。

先来看“稳”。

很多食品饮料龙头公司上半年业绩表现良好，不仅没有下滑，甚至还出现了增长，而且是龙头带动稳健增长。

白酒龙头——贵州茅台上半年实现营业收入439.53亿元，同比增长10.84%；实现归属于上市公司股东的净利润226.02亿元，同比增长13.29%。

调味品龙头——海天味业上半年实现营收115.95亿元，同比增长14.12%；归属于上市公司股东的净利润32.53亿元，同比增长18.27%。

肉加工龙头——双汇发展上半年实现营业收入363.48亿元，同比增长42.99%；归属于上市公司股东的净利润30.41亿元，同比增长26.74%。

面包龙头——桃李面包上半年实现营业收入27.39亿元，同比增长7.08%；归属于上市公司股东的净利润约为4.18亿元，同比增长37.54%。

不服不行，越是龙头公司，业绩越稳健。

再来看“增”。

龙头公司稳住大局，细分领域的“小龙头”增势强劲。

乳酪龙头——妙可蓝多上半年实现营业收入10.83亿元，同比增长51.74%；归母净利润3222.21万元，同比增长727.87%。

挂面龙头——克明面业上半年实现营业收入19.38亿元，同比增长27.96%，净利润约为2.23亿元，同比增长113.86%。

休闲食品龙头——盐津铺子上半年实现营业收入9.45亿元，同比增长47.53%；实现归属于上市公司股东的净利润1.3亿元，同比增长96.44%。

为什么食品饮料类公司能在上半年实现业绩稳中有增？

这其实是意料之中的。新冠肺炎疫情来袭，很多行业受到影响，相比之下，食品饮料属于必需品，哪怕在家不出门，也需要吃吃喝喝。

后来，复工复产快速展开，此前压制的消费大量释放，人们第一时间想到的，就是“吃顿好的”。

比如，伊利股份第二季度单季实现营收68.76亿元，同比增长22.5%；归母净利润实现25.92亿元，同比增长72%；扣非后净利润实现23.97亿元，同比增长79%。

涪陵榨菜第二季度单季实现营收7.15亿元，同比增长27.8%；实现归母净利润2.39亿元，同比增长49.6%；扣非净利润2.37亿元，同比增长49.9%。

在行业人士看来，疫情对很多小企业影响较大，两三个月不营业，很容易让小企业难以支撑。可龙头公司没有这种问题，一旦度过困难时期，其市场占有率会进一步提升。

招商证券研报提出，四五月份以来各地餐饮逐步恢复，尤其是大众餐饮复苏，带动调味品、啤酒等板块环比改善。调味品受益于餐饮复苏，B端需求逐渐恢复。龙头海天、中炬加大渠道下沉，弥补一季度疫情损失。

同时，企业也在加大品类扩充。如海天推出火锅底料，中炬食用油、恒顺料酒增长都快于主营产品，平滑主业的经营波动。

疫情给所有企业带来一次性冲击，但疫情后龙头优势预计将更加凸显。如连锁龙头绝味食品二季度逆势拿店，虽然今年盈利增长尚不能体现，但从明后年看，企业竞争力在快速增强，市占率有望加速提升。

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