资本市场法治供给增强 投资者保护和惩治违法是亮点

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

原标题：资本市场法治供给增强 投资者保护和惩治违法行为是亮点

本报记者昌校宇

新证券法实施半年来，有关投资者保护、惩治违法违规的法治供给持续增强。专家认为，这充分体现了监管层在推进资本市场生态建设方面的坚定决心。

中航证券首席经济学家董忠云在接受《证券日报》记者采访时表示，资本市场要实现功能发挥和效率提升，需要公开、公平、公正的市场环境作为基本保障。新证券法明确规定证券的发行、交易活动必须遵循“三公”原则，并从证券发行制度、股票发行注册制改革、大幅度提高证券违法成本、强化投资者保护、强化信息披露等方面进行了全面的改革与完善。同时，新证券法从八个方面完善监管执法手段，有效提升了监管执法效率与效能。

董忠云表示，今年以来伴随着新证券法的实施，监管层对资本市场违法违规行为的查处力度大幅提升。据统计，上半年，证监会作出行政处罚决定98份，罚没金额合计38.39亿元，已接近去年全年的罚没金额。同时，监管层对违法违规行为的惩处效率也在进一步提高，如从3月底立案到8月中下旬《行政处罚事先告知书》的发布，证监会仅用不到5个月的时间就完成了对延安必康（维权）制药股份有限公司因涉嫌信息披露违法违规而进行的立案调查。强有力的监管执法，将对资本市场各参与主体形成有力威慑，加快资本市场生态环境的完善。

“新证券法全面推行注册制，信息披露制度是注册制的核心，违规信披、欺诈发行、内幕交易等违法行为将影响投资者的价值判断和投资决策，不利于投资者对市场的信任，亦将危害投资者的利益。因此，证监会通过全面落实对违规‘零容忍’，用足、用好新证券法中对资本市场违法行为的规制，从严、从重、从快追究相关违法机构和人员的责任，有利于震慑资本市场中意图违规的主体，保护投资者合法权益。”国浩律师（上海）事务所律师朱奕奕在接受《证券日报》记者采访时表示。

谈及新证券法中的集体诉讼制度（代表人诉讼制度），朱奕奕表示，制度明确，在普通代表人之外，投资者保护机构可以作为代表人提起证券代表人诉讼，有利于中小投资者进行维权索赔。证券纠纷往往具有涉及广、金额大、单个投资者损失程度不一等特点，这客观上使得投资者个人进行诉讼维权成本比较高，且投资者个人举证能力相对较低，还存在着异地索赔的难点，投资者保护机构作为专业性较强的机构，能够发挥其专业能力和独特作用，保护投资者，降低投资者的维权成本，便利投资者维权。

在增加法治供给方面，围绕新证券法，各项配套制度不断落地。据《证券日报》记者不完全统计，7月24日，证监会研究起草了《上市公司信息披露管理办法（修订稿）》（征求意见稿），拟加强上市公司信息披露监管；8月7日，证监会形成《证券期货行政和解实施办法（征求意见稿）》，意在完善诉讼和解制度；8月21日，证监会研究起草《欺诈发行上市股票责令回购实施办法（试行）（征求意见稿）》，明确回购价格、回购对象、回购程序等内容，以防范欺诈发行，保护投资者权益。此外，7月31日，最高人民法院发布《关于证券纠纷代表人诉讼若干问题的规定》，进一步完善我国证券集体诉讼制度；8月18日，最高人民法院发布《关于为创业板改革并试点注册制提供司法保障的若干意见》，助力创业板改革并试点注册制顺利进行，保护投资者合法权益等。

董忠云认为，“新证券法领衔一系列法律法规不断扩充，资本市场的法治供给持续升级，结合监管执行力度的强化，我国在投资者保护、打击证券违法违规行为等方面已经取得了显著成效，相信‘三公’原则的贯彻将有效助力资本市场实现长期健康发展。”

　　版权及免责声明：凡本网所属版权作品，转载时须获得授权并注明来源“融道中国”，违者本网将保留追究其相关法律责任的权力。凡转载文章，不代表本网观点和立场。

延伸阅读