指南针2020年中报：上半年营收稳步增长 研发投入增加近4成

8月26日，指南针发布了2020年半年报，上半年公司实现营业收入3.91亿元，同比增长7.34%；净利润8133.19万元，比去年同期下降16.46%；扣非后净利8010.9万元，同比下降11.70%。

报告期内，新冠疫情虽然对公司复工复产以及当期业绩构成了一定负面影响，但随着疫情形势逐渐好转，资本市场重返繁荣景象，投资者对证券信息及投资咨询服务的需求随之增长，公司新增用户数量增长较快，因此公司营业收入较上年同期有所上涨。

营收稳步增长 各项财务指标保持稳健

公开资料显示，指南针是中国首家定位于个人投资者金融服务的企业，公司主要以证券工具型软件终端为载体，向投资者提供及时、专业的金融数据分析和证券投资咨询服务；同时，基于自身在金融信息服务领域积累的客户资源、流量入口优势及营销优势，积极拓展广告服务业务和保险经纪业务。

上半年受新冠肺炎疫情影响，全球经济受到不同程度冲击，资本市场先抑后扬，几经波折后逐渐平稳。国内沪深两市成交活跃，两市日均成交额达7579.72亿元，总成交额合计88.68万亿元。证券市场的平稳发展，带动了投资者对金融信息服务的需求。

上半年指南针实现营业收入同比增长7.34%，达到了3.91亿元，主要来源于新用户增长较快。分业务来看，金融信息服务实现营业收入3.59亿元，广告服务实现营业收入0.31亿元。两项业务毛利率分别为87.04%、95.76%，分别较上年同期增减-0.96%、2.5%，使得综合毛利率为87.75%，较2019年末增长2.22个百分点。公司毛利率始终维持在高位。

与此同时，自2015年公司与第一创业证券进行广告服务合作，取得了良好效果后，2016年底与长江证券开展广告服务合作。今年上半年公司与天风证券开始进行广告服务合作，广告服务有望继续大幅增长。

截至2020年6月底，公司资产负债率为30.55%，保持在低位。同时公司期末现金及现金等价物为7.88亿元，加上购买的1亿元银行理财产品，可用资金与上年末持平，达到9亿元左右。为公司后续发展提供了强力保障。

近年来随着互联网产业的飞速发展，个人个人对金融专业的数据需求越来越大。截至2020年3月，我国网民规模达9.04亿，较2018年底新增网民7508万；其中有99.3%的网民通过手机上网，较2018年底提升0.7个百分点。

同时，根据工信部发布的《2020年1-5月通信业经济运行情况》显示，截至2020年5月末，移动电话用户规模超16亿户，4G用户规模为12.79亿户，占移动电话用户的80.3%。移动终端金融信息服务是行业未来极具潜力的利润增长点。抓住机遇，指南针未来或将发展的更好。

坚持创新驱动 研发投入同比增长35.87%

值得一提的是，指南针上半年研发投入金额为4624.98万元，较上年同期增长35.87%。主要是对公司研发团队进行扩充，加大研发投入，研发人员的薪酬及委外研发费用增加。研发团队人员规模大幅增长，为公司的可持续发展提供了有力技术保障。

同时，公司适度加强了宣传推广的力度，广告宣传及网络推广费同比出现增长，因此净利润较上年同期有所下降。

上半年，公司持续重视产品研发，对现有的全赢博弈系列产品的功能进行优化，指南针全赢博弈的排雷系统与“正向”选股系统组合搭配使用，实现了在现有选股平台中，有效利用排雷系统进行复合式反向管理，满足用户多层次、多角度、多方案的筛股需求。同时，公司在指南针矢量云决策系统上，基于与股票相关的多维分析因子，通过“矢量合成”的方式进行金融建模，综合反映个股的市场预期，用户可根据个人偏好，选择满足个人需求的投资品种。

目前国内金融信息服务行业的市场参与者包括同花顺、东方财富、大智慧、指南针等上市公司以及益盟软件、麟龙股份等全国股转系统挂牌公司。其中，同花顺、东方财富的证券、期货市场信息服务的业务较为全面，软件功能趋于平台化，客户群体相对庞大；而指南针则更侧重证券分析软件产品设计，产品更加专业化、多样化，客户群体相对较小但更有针对性。

在创新驱动发展战略的引领下，指南针表示将持续加大科技研发投入，着力打造核心技术竞争力。未来目标是占据细分行业领先位置。

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