绝影论金:黄金中期拐点将至 白银操作以趋势为主

8月31日，贵金属方面，COMEX期金周五收高，并录得周线涨幅，因美元走软以及美联储暗示将采取长期低利率策略。美元兑一篮子货币重启跌势，此前美联储主席鲍威尔在杰克森霍尔线上会议上发表讲话。鲍威尔称，美联储将寻求让一段时间内的平均通胀率维持在2%，即通胀在“一段时间内”高于2%来中和通胀在一段时间内低于2%的影响。

纸白银风险规避

首先，应该遵守止损原则。发现账户出现亏损时，应尽快退场，避免被长期套牢。在过去20年的黄金熊市中，许多投资者就是因为没有及时止损而被迫套牢，经历漫长的等待才得以翻身。

其次，投资“纸白银”应以趋势为主，尽量避免减少短线的频繁进出。银价的波段趋势比较明显，而且趋势一旦形成，就不容易改变，加上银价对各种消息的反映比较灵敏，有可能会在短时间内发生方向较大的波动，但是总体趋势是不变的，因此，纸白银的投资应看准大趋势，避免短线频繁操作。

外盘金银远期价格表现远逊于现货，基差转弱；与此同时，内盘金银近远月基差持续走强。SPDR黄金ETF与上个交易日持平，为1251.50吨；iShares白银ETF流入28.96吨（0.16%），至17791.371吨。

由于全世界都离不开美元这个国际货币，因此美国可以通过印钞购买其他国家的商品，它的成本仅限于纸币的制造成本，而其他国家为了流动自家生产的产品和购买原材料，只能接受美元，因一手利用产品换取美元，一手利用美元外汇购买原材料，此时各国的生产成本就是实打实的“真材实料”，因此美国就通过收取全世界的铸币税。

展望后市，四季度VIX指数上涨概率较大，市场可能在避险情绪波动中迎来黄金买入良机。美股持续上行并创下新高之后，潜在的回调风险将使得市场通过VIX指数来进行对冲。潜在的风险因素有望对金价中期走势形成提振，因此在风险因素未引爆前，金价、VIX指数将共同会对美股市场起到对冲作用。不过，一旦美股因风险事件而持续下跌，流动性风险可能会使黄金价格回调。此外，九月一直是黄金价格调整的时间窗口，这将是长线投资者趁机买入的时间点。

黄金、白银短线操作思路：

黄金——短线操作建议反弹做空为主，上方重点关注1976-1981阻力，下方重点关注1940-1935支撑；

白银——短线操作建议回调做多为主，长期看涨趋势不变，上方重点关注6.8-7.3阻力，下方重点关注5.7-5.2支撑；

期货黄金白银——报价不同，短期走势相对国际走势具有滞后性；

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