90岁巴菲特身在东瀛心在汉 借日本财阀收渔翁利

来源：中国经济周刊

《中国经济周刊》记者 邹松霖杨琳 | 北京报道

“股神”沃伦·巴菲特（Warren Buffett）90大寿，考验着朋友圈的送礼智慧。

苹果CEO蒂姆·库克推特发文祝福，并称感谢巴菲特的领导力、亲和力和对美国创新的坚定承诺。

微软创始人比尔·盖茨“牺牲”更大，他身系围裙夸张模仿美国“家政女王”玛莎·斯图尔特，亲手制作了一个有巴菲特头像的奥利奥生日蛋糕并录制祝福视频，调侃道，“沃伦有着30岁时的精神敏锐度，10岁时的调皮笑声，以及6岁时的饮食习惯。”

但这些良言美食或都不如“股神”亲自动手，为自己操办的礼物可心。

北京时间8月31日，周一开市，也是巴菲特90岁生日当天，“股神”借日经指数走低，官宣收购日本五大商事公司股份。

据伯克希尔·哈撒韦发布公告，其全资子公司National Indemnity Company将通知日本关东地方财政局，该公司已经收购了日本五大商事公司各自略高于5%的流通股。

5家公司分别为伊藤忠商事、丸红、三菱商事、三井物产和住友商事。据CNBC（美国消费者新闻与商业频道）计算，伯克希尔持有这5家公司股份的总价值约为62.5亿美元，合人民币约430亿元。

巴菲特的“回礼”也很大方。

5家公司股票受股神青睐后均大涨。截至周一当天收盘时，丸红上涨9.48%，住友商事上涨9.09%，三菱商事上涨7.72%，三井物产上涨7.35%，伊藤忠商事上涨4.19%。5家商事公司的上涨也直接提振了东证股价指数。

巴菲特投资财阀，坐收渔翁之利？

“股神”官宣战绩，不幸身体抱恙的日本首相安倍晋三也意外地“被”刷了把存在感。

巴菲特生日前三天的8月28日，安倍晋三正式表明决意辞去首相一职。当天是周五，消息一出，日本股市、债券、期货市场应声下跌，日经225指数跳水跌2.5%，东证指数一度跌1.3%。外界遂猜测巴菲特在借势抄底日股。

但事实上，安倍表明辞意与巴菲特此时公布战绩，或更多是巧合。

伯克希尔·哈撒韦声明已介绍，在过去12个月内，伯克希尔·哈撒韦从东京证交所购入上述5家公司的股票。

看来，巴菲特并非临时起意，在90岁生日“亮剑”之前，他已蓄谋一年已久。

至少在“过去12个月”之前的2019年8月时，巴菲特已经经过慎重考虑作出押注日本企业的决断，并在一年之中不断加注加码。

彼时，新冠疫情未起，“安倍经济学”指导下的日本经济走势也正良好，“股神”在未雨绸缪什么？

答案是，对冲中美贸易战的影响。

2018年以来，中美贸易战局势日趋紧张、矛盾凸显。

而分析认为，巴菲特或判断，美国不大可能在短期内结束与中国的贸易战，而这将极大损害巴菲特所投资的美国公司的利益，进而影响其投资收益。其时，分析普遍认为，中美两国的公司在对方国家的利益均将受损。

于是，罕见投资美国以外公司的“股神”找到了桥梁，他选中了日本财阀。

伯克希尔·哈撒韦在声明中表示，这五家公司在全球各地有许多合资企业，并且有可能建立更多这样的企业，“希望将来有互惠互利的机会”。

公开信息显示，伊藤忠商事、丸红、三菱商事、三井物产和住友商事，这5家商事公司，其涉足行业几乎遍及360行，在日本经济生活中扮演着重要角色，在掌控日本工业界的同时也积极介入金融业务，不仅掌控着日本的经济命脉，也控制着日本大部分的进出口业务。也因此被称作财阀企业。

数据显示，日本六大综合商社（除上述5家外，另一家为双日株式会社）的贸易额占日本对外出口的43%，进口总额的62%。

而日本的最大贸易对象，正是中国。

中国是日本第一大贸易伙伴、最大的旅游客源国和消费来源国，日本则是中国第二大贸易伙伴国和累计最大的外资来源国。

巴菲特押注5大日本财阀商社，或正是“醉翁之意不在酒”，身在东瀛心在汉，意欲借此淡化对在美国投资的依赖。同时也有望在中美贸易战持续之中，分享日本商事公司遍及全球的业务所收获的渔翁之利。

巴菲特分散在美投资风险，大棋早已开始布局

相比之下，市场上亦有分析认为，巴菲特看重日本在贸易方面，尤其是在电子、制造业方面的优势和潜力；巴菲特看重日本公司分红规模一般较高；巴菲特对传统行业资产青睐有加，希望对冲其早前投资的科技股……诸多分析，则略显欠缺说服力。

“股神”落子日本，放在中美贸易战或将造成长期影响的情势下观察，棋高一着意味明显。

“股神”本人其实也表明了态度：对日本的投资，仍将贯彻巴菲特的长期投资主义。

伯克希尔·哈撒韦在声明中表示，公司意图长期持有这些投资。声明称，也可能会继续增持这五家公司中任何一家的股份，持股比例最高可达到9.9%。另外，除非得到这些公司董事会的批准，否则不会购买任何一家公司超过9.9%的股份。

看起来，巴菲特已经做好了长期分散在美国投资的风险。

实际上，今年以来，巴菲特已经罕见买进黄金，布局避险。

今年二季度开始，巴菲特一改过去的“黄金无用论”，开始买进黄金矿业生产商巴里克黄金，避险意味明显。

2020年8月上旬开始，现货黄金价格加速超越9年前的峰值达到2000美元/盎司。

姜还是老的辣。

90岁的“风向标”巴菲特，或许又为全球投资者送上了一份指明出路的“生日礼物”。

五大商事财阀简介：

1858年由日本商人伊藤忠兵卫创立，从最早的麻布贩卖开始，现在业务主要涵盖“纤维、机械、金属、能源、食品、旅游、情报这六个领域。特别是其在纺织、纤维、煤炭领域非常有优势，在以中国市场有很多业务。

源自铜矿开采发家的住友财阀，战后被强迫解体后独立成为了商社，在五大家中起步最晚，以前有“总是慢一步的商社”之称。其经营风格比较稳健。现在业务主要涵盖“金属，运输机，基建，传媒，化工”这五个领域，住友在华拥有巨大的利益链条，中国住友商事在中国有10个法人及事务所，在中国投资的公司目前约60多家，在华拥有超过2300名员工，经营范围覆盖整个中国。

原本和伊藤忠同根同祖，二战后被解体为两家公司。现在主营业务主要涵盖“生活，能源，电力，原材料，运输机”这五个行业。丸红的优势项目是电力领域，2016年4月起，日本政府放开电力行业垄断，允许民间资本进入，丸红随即迅速切入，现在是五大商社中电力销售业绩首屈一指的。

作为日本最早的综合商社，在明治维新时期就已颇具规模。其业务强项主要集中在煤炭，铁矿石，石油，煤气，天然气等资源性领域。但这些资源性领域受原材料价格波动影响，对企业整体业绩影响波动较大，近年来也逐步开始强化机械制造，基础设施建设等领域，谋求整体平衡发展，中国市场是其海外业务的主要对象。

日本明治时代的实业家岩崎弥太郎创立了颇具影响力的“三菱财阀”，二战后被分解为“三菱集团”，三菱商事就是其中的一个重要组成部分。其在资源性和非资源性领域具有坚实的基础，其主要业务涉及“基础建设，新产业融资，能源，金属，机械，化工，生产产业”这七个领域。特别是在能源类的煤炭，天然液化气”，非能源类的“生产产业，机械”是主力业务，并在中国拥有大量的业务。

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