A股有望震荡上行 布局消费、科技和新能源车板块

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原标题 A股有望震荡上行

□本报记者余世鹏

A股实现9月开门红。展望后市，部分公募基金表示，随着经济持续恢复，A股有望维持震荡上行态势。赚钱效应更多的是从结构性机会中产生，消费、科技和新能源车等板块仍是布局重点。

三大股指齐上涨

昨日A股三大股指全线走高。其中，上证综指报收于3410.61点，涨0.44%；深证成指和创业板指涨幅分别为0.66%和0.81%。

Wind数据显示，北向资金昨日净流出3亿元，较上一交易日的净流出80.26亿元明显减少。

诺安基金表示，今年4月是全球经济的底部，5月至今全球经济在持续改善，这种趋势会从经济基本面、价格因素、金融市场三个方面对国内产生提振作用。

诺安基金指出，首先，海外经济复苏会夯实出口和外商直接投资回升的基础。其次，价格方面，从7月中旬开始，CRB现货指数的上涨速度快于南华综合指数，内外联动提升国内价格水平。最后，对我国股债市场而言，中美利差或已见顶，外资流入债市规模或有所回落，但仍维持高水平。海外经济复苏或将推动A股市场由成长向价值的风格切换。

把握结构性机会

信达澳银基金权益投资总部副总监曾国富指出，后市A股市场大概率还是结构性行情，在内外因素作用下，仍有可能出现风格切换。招商基金表示，预计A股板块间的高低位切换将延续，领涨板块或将进一步切换至低估值的价值板块，部分前期涨幅较大的板块仍有一定获利回吐压力。

创金合信基金资产配置部副总监尹海影指出，自疫情得到控制以来，中国经济的生产端整体恢复情况良好，需求端改善的向好趋势也没有改变。5月以来，以基建投资、房地产投资、出口等为代表的“前周期”变量已全面修复，目前经济仍处于一轮恢复上行周期的前段。A股有望维持震荡上行态势，赚钱效应更多是从结构性机会中产生。

尹海影指出，前期上涨较多的医药和TMT板块，近期面临估值回落和资金流出的双重压力，出现比较大的震荡回调，而部分顺周期板块表现较为强势。未来一个月，预计A股市场将延续板块轮动和震荡上行态势。

广发新经济基金经理邱璟旻认为，A股历史上的几次风格切换，大多与当时的宏观环境相关。站在目前时点看，从静态角度来评估，医药、消费板块确实估值较高，但是拉长时间轴来看，这些领域的优秀公司有望通过高成长来消化估值。这需要一个过程。另外，低估值的金融、地产等周期板块能否有持续表现，更多还是要看其所处行业有没有发生正向的、可持续的变化。

布局消费、科技和新能源车板块

邱璟旻指出，未来市场的结构性机会主要集中于两大方向：第一是消费升级，第二是科技进步。这两大方向将会孕育出大量优秀的成长型企业。首先，我国市场规模较大，成熟的商业模式可以快速实现跨区域发展，尤其是在互联网兴起的大背景下，城乡间差异被迅速拉近，将带给企业巨大的成长空间和稳定的盈利能力。其次，科技进步带来的是人们生活、工作、学习多方面的便利性，尤其是以信息化、智能化为代表，能够有效提升全社会效率，降低成本，从而给相关企业带来业绩的爆发性增长。

曾国富也表示，坚定看好受益于产业转型升级、消费升级的相关行业。这些行业今年以来涨幅较大，静态估值也较高。将认真审视现有的组合，在坚持既有投资风格的基础上，自下而上精选增长确定性强的公司，以公司业绩的增长来抚平短期较高的估值。

针对科技股行情，诺安成长混合的基金经理蔡嵩松表示，由于影响因素较多，短期看科技股有可能出现过热的情况，但是从长周期来看，产业景气周期才刚刚开始。

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