三家券商被重罚 宏信证券被暂停资管产品备案半年

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一线监管 | 三家券商被重罚，宏信证券被暂停资管产品备案半年

来源：读数一帜

原创 张欣培 陈梵

证监会深夜发出罚单，宏信证券、中邮证券和万和证券因资管业务违规被罚

文丨张欣培 实习生 陈梵

编辑丨杨秀红

8月31日，证监会机构部下发了六份行政监管措施，宏信证券、中邮证券和万和证券三家小券商被罚。

中邮证券、万和证券因人员混同、内控管理缺失等问题被罚。

而其中受罚最严重的当属宏信证券。宏信证券因违规新增表外代持、合规风控存在异地展业稽核审计次数不足等问题，被采取暂停资产管理产品备案6个月的措施，为接续存量产品所投资的未到期资产而新发行产品除外。

宏信证券：违规新增表外代持，合规风控不到位

宏信证券尽管是一家小型券商，但是资管业务却排名较为靠前。

根据中国证券业协会发布的2019年98家券商经营业绩排名情况，宏信证券资产管理业务收入1.12亿元，排名第37位；营业收入8.04亿元，排名第76位；净利润1.86亿元，排名第68位；总资产103.96亿元，位列第81位；净资产22.57亿元，净资本18.96亿元，均排名全行业第89位。

宏信证券2019年年报显示，其资产管理业务受托管理规模为482亿元，较2018年末受托规模增长14%。公司2019全年实现资产管理业务净收入12，288万元，同比增长86.95%，其资产管理业务收入占比由10.23%上升到15.23%。

然而，资管业务迅速增长的背后却隐藏着多项违规。

在处罚中，证监会指出宏信证券的三大问题：一是违规新增表外代持，宏信信成1号、宏信龙江1号等多个资产管理计划存续期间委托其他机构代持，但未按资管计划自持债券进行核算，也未统一纳入规模、杠杆、集中度等指标控制。

第二，宏信证券定向资管产品欣睿（正回购）、定向资管产品葫芦岛4号（逆回购）分别与国通信托同日内开展同一标的债券、券面总额相等、回购期限相同的买断式回购交易，两笔交易存在1%的价差，合规风控未予以预警核查。

此外，宏信证券合规风控存在异地展业稽核审计次数不足、质押券信用等级低于投资要求未予关注、债券交易询价留痕监控不到位、中后台部门未设置交易明细核对专岗、部分回购交易首期质押率超300%等问题。

除对公司采取暂停新增业务的处罚外，证监会还对三名责任人作出处分，认定为不适当人选。按照规定，宏信证券应在收到认定为不适当人选决定书之日起30个工作日内作出免职决定，并向证监会呈书面报告。

值得注意的是，宏信证券资管产品的业绩差强人意。根据公开信息，截至6月19日，宏信信成1号净值为1.027元，宏信龙江1号净值为1.015元，公告中披露的36只定向资产管理计划产品平均净值为0.93元。

中邮证券：内控管理缺失，监测系统不完善

除宏信证券外，中邮证券也因资管业务存在违规问题而在8月31日领到证监会深夜发出的罚单。

证监会调查显示，中邮证券存在四方面问题：

一是人员岗位混同，投资决策、风险控制和交收结算等关键岗位兼任，混合操作。

二是异常交易缺乏管控。2019年其资管分公司多次以偏离中证估值的净价交易产品，并未向公司风控部报备。此外，资产运营部曾以低于基准利率的价格与新华基金开展逆回购交易。在另一项买卖中，公司以比市场估值高一倍的净价卖出已经违约的产品西王债券，报备仅说明“双方蹉商决定”。

三是信息监测系统建设不完善，债券审批环节未全部纳入系统管理，逆回购交易监控指标设置不充分并发现五笔逆回购交易首期质押率超过100%，资管系统风险阈值调整不审慎。

四是自营远期业务交易对手管理制度缺位。

因此，证监会责令中邮证券按制度规定，处分违规交易中相关产品的投资经理与交易员，同时认定公司风险管理部主要负责人为不适当人选。

相比中邮证券的经纪业务和融资融券业务，其资产管理业务收入表现并不亮眼。公司2019年年报显示，资管业务收入占总营收的14.6%，与2018年相差无几，甚至有所回落。公司称，其资管业务规模新增14.49亿元，产品平均年化收益率达到6.58%。然而，在中国证券业协会发布的98家券商资管业务收入排名前46名中，未见其身影。

万和证券：风控监控不严，人员混同办公

同日被罚的第三家券商是万和证券。

万和证券存在的问题包括：2018年7月，公司定向资管产品臻和5号将当日发生实质兑付风险的3500万元“17永泰能源MTN002”以净价85.82元卖给东海证券；同日内，公司投顾产品汇鑫293号从东海证券买入等量“17永泰能源MTN002”，净价为85.86元，风控部门对资管和投顾产品上述交易未监控核查。此外，万和证券业务岗位未有效隔离，资管五部同时开展资产管理、投顾业务，人员混合办公，且投顾业务关键岗位混同操作。

证监会责令两公司在收到决定书10日内，对相关责任人作出经济处分与问责；同时，证监会将两名责任人认定为不适当人选。

值得注意的是，今年6月份，万和证券已经因开展债券交易业务中存在的问题收到了证监会的罚单。证监会称，万和证券在开展债券交易业务时存在故意规避监管要求，人员混同、资管五部同时开展资产管理和投顾业务等问题。去年10月份，因资产管理业务未建立完善的内部控制和合规管理制度、未有效防范和控制风险，万和证券收到了海南证监局发布的警示函。

因为操作违规而频频受罚的固定收益部分是万和证券的王牌业务。其2019年年报显示，全年营收5.7亿元，而固定收益业务累计营业收入就达到4.51亿元，占比高达近80%。根据中国证券业协会2019年的排名，万和证券的营业收入在98家券商中位居第84位；净利润1.25亿元，排名第73位。与中邮证券相同，其资产管理业务收入排名并未进入前46名。

去年年末，万和证券完成了管理层的更新换届。今年年初，万和证券提出雄心勃勃的公司“三步走”战略：2020年达到上市条件，2023年完成上市目标，2025年底公司净资本规模不低于150亿元。今年8月，上市公司深高速（600548.SH）等三家企业参与万和证券的增资扩股计划，万和证券完成了三步战略的第一步。而此次失足滑落合规底线后，未来走势尚不得知。

在证监会最新公布的2020证券公司分类结果中，万和证券维持和去年一样的BBB级别，宏信证券从去年的B评级降为CC级，中邮证券从BBB评级降为BB级。

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