要崩？超预期利多库存数据之后油价直接跳水

来源：能源研发中心

后市观点

原油价格大幅下挫，一改往日纠结的场景。从昨天的市场走势上来看，油价在美盘开盘后呈现下跌的迹象，但随着EIA数据的公布，油价短线反弹了0.4美金，随后空头再次发力，直接将油价打压至下行趋势。

从整体的EIA数据上来看，由于飓风的影响。美国原油库存大幅下滑900多万桶。同时，美国原油产量也因为飓风的原因减少了110万桶，飓风对于供给端和需求端都影响巨大，美国的炼厂开工率已经降至80%以下。但整体而言，本周的数据其实仍然算利多为主，美国原油库存已经连续6周出现了下滑，但是空头将其作为了利多出尽的一个迹象，盘中大幅打压油价。

在过往的震荡行情中，原油价格也出现过单日的暴跌，但随后价格又能够收回到原来的区间之内，因此，目前尚不好说原油价格是否真的要破位下行，我们还需要等待近两日的验证。

昨天我们已经提醒市场需要注意供应端的松动，这影响了市场情绪，另外就是在面向特定服务的定向报告中我们提到了另外一个值得警惕的现象，基金净多降幅提速，而资金在增持空单，这让油价走弱概率增加；如果价格继续大幅下滑，那么市场的逻辑可能真的就要转变了，如果价格又收回至原来的区间，那么震荡行情仍将会继续持续下去。

每日动态

【1】WTI 主力原油期货收跌1.18美元，跌幅2.76%，报41.51美元/桶；布伦特主力原油期货收跌1.16美元，跌幅2.54%，报44.43美元/桶；INE原油期货主力合约夜盘收跌1.57%，报289.1元/桶。

【2】离岸人民币（CNH）兑美元北京时间报6.8319元，较上一交易日纽约尾盘跌41点，盘中整体交投于6.8116-6.8318元区间。

近期要闻

【1】OPEC核心成员仍使石油出口节奏受控；①尽管从8月开始OPEC+放松了减产要求，允许将产量增加近100万桶/日，但OPEC的中东产油国当月石油出口基本保持稳定；②伊拉克和科威特出口下降，抵消了沙特阿拉伯与阿联酋出口增多的影响。沙特阿拉伯出口增加26万桶/日，比协议允许该国增产的规模要小。阿联酋出口增加规模同样小于协议允许的环比增量，这可能表明夏季国内原油需求激增。伊拉克出口下降17.7万桶/日。因前几个月未能达到减产目标，该国一直遭到来自沙特阿拉伯的施压；③数据显示，伊拉克、科威特、沙特和阿联酋这四个国家上月共出口原油和凝析油1361万桶/日，比7月减少3000桶/日。在OPEC+放松减产要求的情况下，他们本可以选择合计增产98.6万桶/日

【2】高盛预计2021年三季度布伦特原油上探65美元；① 高盛分析师预计，布伦特原油价格将在2021年第三季度升至每桶65美元，不过2021年年底可能会走低，至每桶58美元；② 据Business Insider报道，高盛在一份报告中表示，预计美原油将在明年第三季度上涨至每桶55.88美元，高于此前预测的每桶51.38美元；③ 高盛分析师表示：“从明年春天开始，疫苗将越来越有可能广泛供应，帮助支撑全球增长和石油需求，尤其是航空业。” ④ 他们补充称：“尽管今夏库存减少，但现货价格反弹的关键是长期合约价格的稳步上涨。” ⑤ 今年早些时候，这家投行的大宗商品主管杰弗里·库里（Jeffrey Currie）表示，石油的短期前景仍然疲弱，但2021年，油价将开始出现更显著的改善。他在7月份指出，如果油价迅速上涨，将会使更多的页岩油重新投入生产，从而干扰市场的再平衡；⑥ 另外，高盛分析师在7月份曾表示，受数百万人重返工作岗位、更多地转向私人交通以及政府以基础设施支出形式提供支持的推动，到2022年，石油需求可能会恢复到危机前的水平；⑦ 该投行分析师在最新报告中称，他们预计明年1 - 8月石油需求将增加370万桶/日，但由于OPEC持续减产和非OPEC供应温和增加，供应仍将受到限制

【3】EIA报告：除却战略储备的商业原油库存减少936.2万桶至4.984亿桶，减少1.8%。上周美国国内原油产量减少110万桶至970万桶/日。美国上周原油出口减少36.1万桶/日至300.2万桶/日。金融博客零对冲评美国8月28日当周EIA原油库存数据：在俄罗斯使用“诺维乔克”毒害纳瓦利内、及欧佩克关键盟友上个月也提高石油产量的报道的影响下，油价今日大幅下挫。由于飓风“劳拉”导致的停产，美国国内原油库存暴跌936万桶，随着炼厂被迫关闭，汽油和精炼油库存也有所下降。油价在43美元附近交投了近一周，在美国能源部公布数据前大幅下挫，数据公布后一度反弹。“让我们看看反弹会持续多久”，彭博石油交易记者Catherine Ngai表示，”重要的是要记住，今天的数据中有很多数据会受到飓风劳拉的影响。”

【4】油价下跌超2% 因EIA报告显示上周美国汽油需求下降，油价周三下跌超过2%，逆转早盘涨势，因库存报告显示美国上周汽油需求下降。“市场试图将这一数据淡化为与风暴相关的一次性事件，”Price Futures Group高级分析师Phil Flynn称，“虽然风暴可能让数据有所夸大，但这并不能证明我们看到的抛售程度合理。”其他数据也加剧了人们对经济从新冠大流行中的复苏放缓的担忧。美国民间就业岗位增幅连续第二个月低于预期。路透一项调查发现，欧佩克8月石油产量增加了约100万桶/日，该组织及其盟友降低了此前创纪录的减产力度，这是该组织石油产量连续第二个月增加。

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