纳斯达克大跌6% 美股疯涨后的回调

文/王金龙

9月3日星期四，在过去几周美股连创新高后，美国股市迎来了6月以来最灾难的一天。投资者对这一冲击毫无防备，过去几周的收益在一天之内化为乌有。

过去的几个月，特斯拉（TSLA）的市值疯狂增长，即使在拆股后仍然继续飙升超过12%，但9月1号开始下跌，周四更大跌9%。苹果公司（AAPL）的市值近期更是高达2万亿美元，超过了Russel 2000的2000家公司。然而这一切乐观的迹象都在本周四破灭，道指暴跌了1，026点，但收盘下跌808点，跌幅为2.8%。纳指下跌了5.8%，苹果（AAPL）和Zoom（ZM）等明星股也在周四大跌。而作为美股风向标的亚马逊（AMZN）未顶住压力，下跌至5%。根据Bespoke Investment Group的数据显示，本周四达成了纳斯达克6月至今的最大单日跌幅。

目前股市的成长性和流动性承受着巨大压力。周四，科技板块首当其冲大跌， 金融板块相对强于大盘，能源板块受影响较小。银行业，保险业，航空游轮，多线零售，服装和配饰板块的表现要好一些。 国债大多走强，但曲线相对平坦。 美元兑欧元和日元汇率没有变化。 黄金下跌了0.4%，WTI原油收跌0.3%，但远不达最差水平。花旗银行周四将价值投资建议从中性上调至正向，美国银行也表示客户已从成长型ETF转向价值投资。

现在投资者们最为关注的是股市是否会很快回到正轨，或者这仅仅是股市更大幅度回调的开始。

目前，并没有显示任何实质性的事件导致了此次暴跌。其中一个可能性是由前段时间美股疯涨留下的隐患。投资者对股价连续飙升产生了担忧，因此在周四下跌刚开始不久，便以滚雪球的效应纷纷抛售股票，锁定收益，催使更多人加入了这个行列。

另外，政策上的潜在风险也导致了周四的下跌：随着国际关系恶化，科技公司将成为关税上涨后最先受影响的一批公司。Oanda的高级市场分析师Ed Moya表示，市场预期各大科技股将为国际关系进一步恶化的替罪羊。另外市场持续的周期轮动，这都将成为对纳指造成巨大的打击。随着下半年经济复苏，周期性行业的股票有望表现更好。

周四收盘后，恐慌指数VIX只有33.6点，远低于3月疫情爆发时的历史高点86.6。Charles Schwab交易与衍生品副总裁Randy Frederick表示，市场对VIX与股市持续上涨的担忧有些过激。VIX通常不会用来预测市场崩溃的程度，而是会对市场变化而做出相应的反应。

（王金龙是海投全球的创始人CEO，清华大学工程学士、美国圣母大学获得工程硕士和工商管理硕士学位，并拥有CFA和CAIA证书。）

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