道达投资手记：芯片龙头再遭打压 这次能否转危为安

说实话，上周的市场充满波折。上周初大盘让人看到希望，似乎有意去挑战年内高点，但功亏一篑，接下来陷入弱势震荡。上周五，受美股重挫影响，A股跳空下跌，看似要破位，但砸得也不算太狠，尾市跌幅还有所收窄。

正当大家对行情依然有所期待的时候，上周末，芯片龙头再遭打压，这一次，行情究竟能转危为安吗？

牛博士：达哥，您好，近期行情似乎又不太妙啊，请您点评一下上周行情吧。

道达：上周是9月行情的第一周，8月末所有上市公司的中报披露完毕，中报行情告一段落。市场似乎一时找不到主流热点，于是，游资开始大行其道，对创业板的低价股展开大肆投机炒作。

最典型的是9月2日，创业板市场成交3176亿元，而沪市主板只成交了3456亿元，创业板的成交额几乎赶上了沪市主板的成交额，这在历史上是头一回。在同一天，创业板指数表现低迷，而创业板综指则突破年内高点，创下了近5年的新高。这说明创业板的龙头股并没有好的表现，创业板大量的低价股依然受到活跃资金的追捧。

我认为，市场如果以游资投机炒作为主要的风格，那么整个市场的大趋势不会太好。主流指数还是跟随权重股的趋势在运行。而游资炒作对普通投资者而言，看上去赚钱效应不错，但操作难度很大，一不小心就高位接盘。

牛博士：您觉得创业板低价股的疯炒还会持续多久？

道达：我觉得快到头了吧。主要看天山生物（维权）这只大“妖股”的炒作会不会结束。之前该股特停核查，原本以为要休息一下，结果复牌之后依然连续涨停。直到上周五，天山生物在一度大涨17%之后，尾市又再跳水，最终上涨3.93%，全天振幅高达31%。

我个人感觉，本周这些股票有可能要降温了，普通散户最好不要再参与了，这始终是击鼓传花的游戏。

牛博士：上周末，芯片龙头中芯国际又曝出利空消息，遭遇美国施压。您对此怎么看？

道达：据《中国证券报》报道，日前，在南京世界半导体大会暨第三代半导体产业发展高峰论坛上，国家新材料产业发展专家咨询委员会委员、第三代半导体产业技术创新战略联盟理事长吴玲透露：国家2030计划和“十四五”国家研发计划都已经明确，第三代半导体是重要发展方向，现在到了动议讨论实施方案的阶段。

所谓第三代半导体，指的是半导体的材料。第一代半导体材料是硅（Si），第二代半导体材料是砷化镓（GaAs），而第三代半导体材料目前比较成熟的有碳化硅（SiC）、氮化镓（GaN）等。上周，表现比较突出的公司如聚灿光电、乾照光电等，都与第三代半导体有关。

实际上，现在国家以举国之力来推动半导体产业的快速发展，很重要的原因，就是在这个领域受到了美国的压制。我们意识到，只有自己强大了，才不会受制于人。正因为如此，相关领域的公司短期受到了来自外部的明显压力，但从长远看，也确实是未来发展的方向。

上周，中芯国际好不容易波段见底反弹，但周末，又受到来自美国的压力。据媒体报道，美国有可能将中芯国际列入“实体清单”。如果中芯进入实体清单，则意味着无法再和美国公司进行交易，而中芯国际生产线中含有不少美系技术。

关键是本周开盘后，我们内部机构对中芯国际的态度很重要。如果“自己人”都在抛售中芯国际，那么无论中芯国际如何努力，他们受到的都是双重压力。

牛博士：您怎么看上周美股的大跌？会对A股造成进一步冲击吗？

道达：A股向来是跟跌不跟涨。但是，A股的跌，跟美股的跌，却又是两码事。美股的大跌，其实完全是因为之前涨得太多了，所以才跌。比如标普500指数、纳斯达克指数，都是连续创出历史新高，而道琼斯工业平均指数也收复了年内跌幅。

如果你看美股指数的周K线，今年只有2月、3月那几周确实跌得很厉害，但其他时候周线都是表现不错的。即便是上周，周线的趋势也没有被破坏。

所以，我认为尽管美股短期在调整，也不要轻易看空美股。去年8月，当时很多人都说美国牛市完结了，要走熊了，不过并没有。今年一季度，天天见证史诗级暴跌，结果还是涨起来了。

而A股的跌，确实就是自身信心不足了，本身就“菜”，如果遇到美股再跌，那就更恼火了。

能够继续看牛的，我觉得可能还是消费股吧。比如医药、食品饮料等。尽管上周也在跌，而且跌幅不小，感觉本周可能还要跌。但是，调整一波之后，很可能还是要重新回归原来的趋势。

（张道达）

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