两市放量下挫：煤炭钢铁逆势走强 半导体板块遭抛25亿

9月9日早盘，三大股指探底回升，创业板指盘中最大跌幅达5.4%。截至午间收盘，沪指跌1.07%，深证成指跌2.21%，创业板指跌3.46%。盘面上，钢铁、煤炭、纺织、航空等板块逆市上行，氢能源概念、燃料电池、第三代半导体等概念相对活跃；医药、农林牧渔等板块大幅下挫。

资金面上，两市成交额约6500亿元，较昨日同期增长逾1000亿元，北向资金净流出约25亿元。

资金动向

主力资金主要机场航运、钢铁、港口航运三个板块，流入金额分别为3.03亿元、2.53亿元、1.19亿元，其中散户净流入金额为-2.49元、-7139.29万元、-3257.28万元。三个板块的涨幅分别为1.39%、1.6%、1.64%。

早盘，三大指数大幅回调，钢铁、煤炭板块逆势拉升。山东钢铁涨超8%，郑州煤电封涨停，靖远煤电、永泰能源、冀中能源、辽宁能源等个股涨幅也较为显著。

有机构指出，这主要是板块低估值前提下，资金驱动带来的轮动行情。目前煤炭板块机构持仓比例少、估值处于历史周期底部，加之基本面边际改善预期明朗，反弹逻辑清晰。随着“金九银十”传统需求旺季到来，建筑钢材需求逐步好转，社会库存将再次步入下降通道，不可避免推动钢价进一步上涨。

也有分析指出，暑季过后，气温回落、各终端项目开工回升，下半年“基建补短板”仍在进行，基建将成为推动“钢需”的重要动力。据资料显示，从铁路一项，刨除交通运输部的“备用项目”外（5月19日交通运输部在现有项目库的基础上，新增储备了一批项目入库，预计新增投资8000多亿元，如果需要可以适时开工建设），2020年铁路计划投资额就较去年投资完成额增加了12.1%。据SMM初步估算，预计2020年交通基建耗钢量较去年增长8.15%。而且下半年地产行业以及制造业复苏将支撑钢铁板块需求持续向好，板块估值修复有望提速。

从个股来看，主力资金最青睐的3只股票分别是N海目星、精准信息、太平洋，流入金额分别为4.03亿元、3.52亿元、2.99亿元，所对应的涨幅分别为130.43%、19.96%、4.57%。

主力资金流出的板块分别是计算机应用、光电、半导体，主力资金流出金额分别为34.52亿元、28.83亿元、25.49亿元，其中散户净流入金额为1.84亿元、8.19亿元、3.10亿元。

半导体板块成为主力资金抛售对象，中金公司研报显示，H20半导体制造公司收入/利润同比增速达到19.0%/231.3%，受益于供应链避险情绪及5G相关需求持续，中芯、长电等国内半导体代工或封测企业2Q20产能利用率饱满，推动板块1H20可比口径下收入、净利润均实现同比高速增长，毛利率也攀升至历史高位。

由此，中金认为，半导体板块需求端带来较大的不确定性，同时鉴于国内设计企业库存水平已近历史高位，我们短期对半导体板块维持谨慎态度。

乾照光电、金科文化、东方财富分别遭主力资金卖出9.2亿元、6.25亿元、5.98亿元。

数据来源 同花顺

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