重庆建工负债率连降三年半 两家子公司盈利能力增强

长江商报消息 ●长江商报记者 徐佳

9月9日晚间，重庆建工披露资产收购方案。公司拟对招商证券资产管理有限公司（以下简称“招商资管”）持有的公司控股子公司重庆建工第三建设有限责任公司（以下简称“三建公司”）和重庆建工住宅建设有限公司（以下简称“住建公司”）的全部股权进行收购，收购金额分别为7.73亿元、6.59亿元，合计约为14.3亿元。

长江商报记者注意到， 此次从招商资管手中回购三建公司和住建公司全部股权，主要因两家公司盈利能力不断增强，且重庆建工近年来持续推进的去杠杆工作收效明显。

数据显示，在2017年初上市后，重庆建工连续三年半资产负债率下降。截至今年上半年末，公司负债率已由2016年末的92.91%下降至85.6%，维持在较为合理的水平。

而在2017年引入招商资管对三建公司和住建公司进行增资后，两家公司盈利能力平稳提升，去年分别实现净利润1.66亿元、1.45亿元。再次实现对两家公司的全资控制，重庆建工将实现公司建筑主业资产的集聚，整体经营业绩也将进一步增强。

两家子公司盈利能力增强

此次拟收购的三建公司和住建公司曾经都是重庆建工的全资子公司。

早在2017年12月，为了降低公司资产负债率、优化资产债务结构，提升公司的持续健康发展能力，重庆建工引入建设银行通过招商资管设立资管计划对三建公司和住建公司两家公司分别增资8亿元、6亿元。

上述增资在2018年8月份完成。增资完成后，招商资管分别持有三建公司和住建公司46.22%和 46.59%股权。天眼查APP显示，目前重庆建工分别持有三建公司和住建公司53.78%股权、53.41%股权，仍持有两家标的公司的实际控制权。

近年来，由于建筑业基本面良好，三建公司和住建公司在增资后经营业绩持续提升，盈利能力不断增强。2019年和2020年一季度，三建公司分别实现营业收入88.46亿元、25.02亿元，净利润1.66亿元、1612.65万元。同期，住建公司营业收入为64.77亿元、13.58亿元，净利润1.45亿元、1621.6万元。

截至今年一季度末，三建公司资产总额76.41亿元，净资产17.72亿元。住建公司的资产总额和净资产分别为48.47亿元、14.56亿元。

根据评估，三建公司和住建公司的评估值分别为17.95亿元、15.06亿元。同时，基于两家公司在评估基准日后已向全体股东分红1.23亿元、9165.06万元，因此对应股东全部权益价值调整为16.71亿元、14.14亿元，对应交易的46.22%股权和46.59%股权价格分别为7.73亿元、6.59亿元。

上市后负债水平持续降低

重新回购三建公司和住建公司两家重要子公司的股权，也体现出重庆建工近年来全面改革降本增效的成果。

长江商报记者注意到，在2017年初登陆资本市场之前，重庆建工连续多年资产负债率一直保持在90%以上。随着业绩规模持续提升，企业去杠杆的稳妥推进，重庆建工负债水平明显改善。

2017年至2019年，重庆建工分别实现营业收入450.5亿元、466.54亿元、521.3亿元，净利润3.63亿元、3.94亿元、4.95亿元。期末资产负债率分别为89.62%、87.48%、85.52%，连续三年降低。

今年以来，受疫情影响大部分工程项目自1月中旬至2月基本处于停工状态，3月陆续复工后，施工进度受疫情影响较大，使得公司收入规模有所下降。上半年，重庆建工实现营业收入248.47亿元，同比减少3.65%；净利润5614.42万元，同比减少83.75%。

其中，第二季度重庆建工的营业收入和净利润分别为157.69亿元、8927.59万元，同比增长13.47%、-71.18%，相较于一季度-23.66%、-192.9%的增速已有显著回温。

截至上半年末，重庆建工负债总额614.04亿元，比年初减少0.36亿元，降低0.06%；资产负债率 85.6%，比年初继续降低0.08个百分点，负债结构仍保持合理水平。

重庆建工进一步表示，三建公司和住建公司系公司重要子公司，盈利能力强。收购完成后，公司将持有三建公司和住建公司100%股权，实现公司建筑主业资产的集聚，更好地在公司体系内优化配置资源。同时，本次收购后，公司归属于母公司的净利润将增加，有利于提升公司整体经营业绩和财务指标，对提升公司持续经营能力将产生积极影响，

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