张晓慧：将家庭部门的短期储蓄变为长钱发展直接融资市场

9月12日消息，首届中国金融四十人曲江论坛在西安召开，国内经济金融领域专家学者共议“国内国际双循环和西部新机遇”。CF40资深研究员、清华大学五道口金融学院院长张晓慧发表演讲。

张晓慧指出，随着我国老龄化的加剧，从目前现收现付制的DB型养老计划转向发展基金积累的DC养老计划是必然选择，如果通过建立第三支柱将家庭部门的短期储蓄变为长钱，发展直接融资市场有效支持去杠杆。

此外，张晓慧表示，相关部门估算，2020年我国GDP将达到一百万亿，其中家庭金融资产将达到200万亿左右，按照家庭资产负债表的结构，30%的家庭资产将用于养老，资金规模大约有60万亿，其中第三支柱个人账户留存的资金大概是40万亿，如果把这些资金交于专业机构进行运营，其中只要有20%配置到股权融资市场，就有8万亿会在其中运营，如果我们能够科学综合审慎的把这些资金配置在股权融资中，就可以形成长钱，实现养老基金长钱和企业股权融资权限的匹配，这是企业部门去杠杆的一个重要驱动力。同时，建立第三支柱还可以培育机构投资者增强金融市场的稳定性。

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