慢行行情中 不可持有以下几种合约

来源：ETF期权通

原标题：指数缩量收涨三连阳，慢行行情中，不可持有以下几种合约

9月15日，指数全天缩量震荡，集体收涨，其中深成指与创业板指涨幅接近1%，沪指与创业板指日K线都是三连阳。市场成交量略有萎缩，两市合计成交7255亿元。整体看，市场仍是反弹行情，资金高低位切换明显。

具体来看，沪指收盘上涨0.51%，收报3295.68点；深成指上涨0.93%，收报13143.46点；创业板指上涨0.88%，收报2595.15点。

北向资金今日净买入33.21亿元。

指数方面，目前沪指压力主要在60日线附近，创业板指压力在前期箱体底部2600点附近。今早开盘20分左右指数有波跳水，主要是消化科技股利空，随后指数震荡走高。

情绪方面，明天情绪若能回踩冰点，那时的参与点会比较确定些。当然，更稳健的投资者可以等到天山生物复牌出来，等待市场企稳。

期权方面，昨晚美股的上涨，标的却低开，随后震荡上行，几次回踩均线支撑，尾盘稍微上拉，涨幅小于1%，量能还是没有放大，从日线上看，反弹的还可以，但也不可过度看多~~

早晨一度沽购双杀，最大一对跨获利超过100元，下午随着标的的反弹，连续多天被压榨的认购期权有所反弹。但是虚值认购下跌，本月实值和下个月认购上涨，其余下跌。

这两天的连续上涨，虚值合约的赚钱效应并不明显，这是因为合约的价格不单单手标的涨跌的影响，还有期权合约剩余时间和波动率，一共三个：

一、标的物的涨跌 （影响内在价值）

二、期权合约剩余时间（影响时间价值）

时间价值的损耗，呈现的是越临近到期，时间价值的损耗越快的特性。

三、波动率（体现在时间价值上）

波动率在期权价格上的体现，也是如此，波动率越高，期权合约价格也就越贵，波动率越低，期权合约的价格越便宜。

由于当合约到期之后，时间价值归零，所以，无论是期权合约本身的时间价值，还是波动率，影响的是在期权合约存续期间的价格变化，而到期的合约价值，仅剩内在价值。

这两天的50ETF行情都是处于震荡上涨的，但是波动率一直处于下跌的趋势，所以就导致了不是所有的认购期权合约，都是跟随上涨。

有内在价值的实值合约，能够有效跟随50ETF的上涨，比如认购3200合约，认购3300合约，涨跌跟随50ETF指数。

但是虚值合约是没有内在价值的增加，随时时间价值的减少，期权合约的价格不断的下跌，直到到期的时候，合约价格归零。比如认购3600，认购3700合约。

所以，并不是期权合约的价格便宜，就是好的选择，只有合适的才是最好的。

总结：三个影响因素，综合起来对期权合约价格造成影响。所以，在做期权操作的时候，需要综合考虑。

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