舍得酒业股票将被ST 25亿定增“凶多吉少”？

舍得酒业（维权）股票将被ST，25亿定增“凶多吉少”？

来源：时间财经

原创 陈世爱

4.75亿资金被占用。

9月20日晚间，舍得酒业股份有限公司（简称“舍得酒业”）发布公告表示，自9月22日起，公司将被上交所实施其他风险警示，股票简称变更为“ST舍得”，股票价格的日涨跌幅也将被限制为5%。

根据公告，截止2020年8月19日，舍得酒业间接控股股东天洋控股集团有限公司（简称“天洋控股”）及其关联方非经营性资金占用本金4.4亿元，利息3486万元，合计4.75亿元。

截至公告日，天洋控股及其关联方未在承诺期限，即2020年9月19日前归还上述非经营性资金占用本金及利息，由此触发了“上市公司股票被实施其他风险警示”的相应情形。

中国酒水分析师蔡学飞对时间财经表示，此次违规事件金额较小，事件影响仅限于资本层面，对于舍得酒业的市场运作没有实质影响。

官网资料显示，舍得酒业是川酒“六朵金花”之一，于1996年成为白酒行业第三家上市公司。公司拥有两个知名白酒品牌——沱牌和舍得，其中，“中国名酒沱牌曲酒系列”累计销售超过50亿瓶。截至2020年6月底，舍得酒业总资产58.37亿元，最新市值116.1亿元。

值得一提的是，三个月前，证监会刚批复核准舍得酒业非公开发行不超过约6675万股新股，批复有效期为12个月。此次舍得酒业被ST是否会影响上述计划？金融产业分析师王赤坤告诉时间财经，“舍得酒业定增凶多吉少。”

舍得酒业证券部相关人士则对时间财经表示，公司运营正常，会督促天洋控股还钱。目前未接到有关定增的变动消息，后续以公司公告为准。

天洋控股“罪与罚”

官网介绍显示，天洋控股创立于1993年，目前已发展成为横跨文化、消费品、科技、金融投资和其他产业的大型控股集团。集团旗下拥有香港上市公司梦东方和A股上市公司舍得酒业。天洋控股从音像服务业务起家，逐步成立电器公司、百货公司，于2001年正式进军地产市场，早期项目主要在燕郊。

2015年8月，舍得酒业控股股东四川沱牌舍得集团有限公司（简称“沱牌舍得集团”）引入民资进行混改，经过200多轮激烈报价，天洋控股折合总价约38.22亿元成功竞得沱牌舍得集团70%的股权，较评估价增值约26亿元，溢价率高达214%。

2016年7月，新的营业执照下发，沱牌舍得集团股权交割正式完成。沱牌舍得集团董事长、副董事长等9名高管集体递交书面辞职报告，同时提名多位具有天洋控股背景的董事候选人，天洋控股正式走上前台。

之后，舍得酒业公司名称由“四川沱牌舍得酒业股份有限公司”变更为“舍得酒业股份有限公司”。同时，舍得酒业对旗下产品进行大幅缩减，聚焦舍得、陶醉、特曲、天曲4个产品，砍掉了上千个自品牌，产品结构逐渐向中高端靠拢，摒弃低端产品。近年来老酒风口盛行，舍得酒业又推出主打老酒的中高端产品，布局全国市场。

品牌管理专家、九度咨询董事长马斐对时间财经表示，天洋控股入驻舍得酒业后，确实在品牌塑造、产品研发、渠道建设都有了很大进步，特别是老酒储存、生态酿造等方面贡献有目共睹，才使舍得驶上快车道。

财报显示，舍得酒业营收从2016年的14.6亿元增长至2019年的26.5亿元，2016年至2019年的归母净利分别为8020万、1.44亿、3.42亿和5.08亿。

但天洋控股近年来频繁出现资金危机。今年3月30日，杭州工商信托股份有限公司表示，由天洋控股发行的天洋燕郊创新中心1号项目集合资金信托计划宣布展期兑付。

8月3日，天洋控股被北京市第二中级人民法院列为被执行人，执行标的约26.65亿元，具体案号为（2020）京02执764号，公司股东周金、周政也成为被执行人。9月4日，北京市第二中级人民法院对周政等人下达限制消费令。

8月19日晚间，舍得酒业公告称，公司自查发现间接控股股东天洋控股集团及其关联方存在通过蓬山酒业公司非经营性占用公司资金的情形，占用蓬山酒业公司资金共4.75亿元。

随后，舍得酒业董监高、控股股东天洋控股及实控人周政均被立案调查。9月1日，证监会四川监管局对舍得酒业董事长刘力、副董事长及总经理兼董事会秘书李强，首席财务官李富全采取了出具警示函的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。9月17日，舍得酒业财务负责人李富全因涉嫌背信损害上市公司利益罪被公安机关采取强制措施。

如今，舍得酒业面临被ST的局面。王赤坤表示，公司股票被ST之后，基本会被券商、交易所、基金公司等踢出融资融券名单。

定增凶多吉少？

早在2019年1月，舍得酒业就计划定增不超过6675万股、募集不超过25亿元资金。2020年6月，舍得酒业发布公告称，公司近日收到证监会发布的批复，核准其非公开发行不超过约6675万股新股，批复有效期为12个月。

根据舍得酒业此前公开的定增预案，此次募集资金其中10.0479亿元用于酿酒配套工程技术改造项目，4.25亿元用于营销体系建设项目，3.2021亿元用于信息化建设项目，其余7.5亿元用于补充流动资金，以提升公司产品品质、生产运营效率和品牌文化影响力，全面提高公司市场竞争力。

舍得酒业方面称，公司资产负债率高于同行业上市公司平均水平，通过本次非公开发行股票募集资金补充流动资金，将有助于提升公司偿债能力和抗风险能力。中国食品产业分析师朱丹蓬告诉时间财经，舍得酒业要做市场，做高端的话，定增是必然的。

王赤坤表示，上市公司拿到证监会批文到定增股票发行还有一个重要的手续，就是需要所在交易所审核发行细节，并批准。也就是说，交易所才是最终审核人。

华泰联合证券有限责任公司关于舍得酒业股份有限公司非公开发行A股股票会后事项的承诺函显示，上市公司存在下列情形之一的，不得公开发行证券，其中就包括“严重损害投资者的合法权益和社会公共利益”的其他情形。

王赤坤表示，上述承诺函，是关于发行成功的承诺函，往往成为上交所终止其发行的显性理由，舍得酒业间接控股股东占用资金不还，显然属于“严重损害投资者的合法权益和社会公共利益的其他情形”。因此，舍得酒业此次“定增凶多吉少”。

受疫情影响，舍得酒业2020年一季度业绩呈现下滑态势，期间实现营收4.04亿元，同比下跌42.02%，归母净利润0.27亿元，同比下降73.46%。随后，舍得酒业在一季度出台“不催款，不压货、给授信、帮融资”等政策，保持渠道结构健康。

2020年半年报显示，舍得酒业实现营业收入10.26亿元，同比下降15.95%；实现归属于上市公司股东的净利润1.64亿元，同比下降11.45%。

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