圈钱or圈地？许家印的汽车梦成色几何？

原标题：圈钱or圈地？许家印的汽车梦成色几何？

来源： 新盟商业评论

商业导言

在新能源车企中，恒大健康是唯一一家现阶段还未进行量产的新能源汽车新势力。但面对销量遥遥领先的特斯拉，还有已经获得不错销量和关注度的造车新势力，恒大健康又能否能跟上市场的脚步呢？

文" 十月波斯菊

9月18日，在港上市的恒大汽车发布公告称，公司董事会决定拟发行人民币股份及在上海证券交易所科创板上市。

此前的9月15日，也即三天之前，恒大汽车曾发布公告称，该公司通过配售新股方式引入云锋基金、红杉资本以及腾讯、滴滴出行等投资者，募资资金约40亿港元。

早在2019年，当恒大宣布进军汽车市场时，就曾对外宣称，“要在三至五年内力争成为世界规模最大的新能源汽车集团。”

许老板发起狠来，连马斯克都不放在眼里。不过，曾经的恒大冰泉、恒大文旅，对标的都是世界级的体量和标准，最后许老板大力也没能出奇迹，最后还是跑回去卖房子回血。

这一次，许家印想在新能源汽车发展转型，未知的坑太多，恐怕恒大依然难以成功。

01

多元化一直是恒大迈不过去的一个“坑”。

作为地产大佬的恒大集团，在10年前起就开始进行激进的多元化转型了。从地产到体育、文化、音乐、电影，再到饮用水、粮油、畜牧、乳业等行业，恒大的多元化架构复杂而庞大。

在多元化的10年时间里，恒大的非地产项目全面惨遭亏损，其中瓶装水的亏损最为沉重。

恒大曾豪掷60亿资金进入瓶装水行业，请当年火得一塌糊涂的《来自星星的你》男女主金秀贤、全智贤人手一瓶恒大冰泉为其代言。各种宣传、地推、铺货铺天盖地。

恒大多元化的新赛道还包括文旅、健康等领域，都是砸钱的超级大项目。

在文旅方面，恒大打造的千亿级恒大童世界项目，号称采用世界最成熟、科技含量最高的顶级游乐设施，目标是建成“全球唯一的全室内、全天候、全季节大型主题乐园”。恒大童世界项目在全国布局了15个，每个的规模相当于迪士尼的1.5倍，投资额约在60亿元，走的是“高大上”的砸钱路线。

每年的游客人数预计会达到1500万到2000万，带动旅游消费超过200亿的计划，这个似曾相识的“大饼”，到底是在重蹈覆辙还是圈地运动。

恒大还推出号称“世界一流的全方位全龄化养生养老模式”的恒大养生谷，在全国布局的养生谷有16个，计划2021年陆续开业。这个听起来与时俱进的健康项目，其实也是在圈地盖楼。

恒大的多元化发展之路上，一共交了57亿的天价学费，其中恒大冰泉交了18亿。

对于抛售包括瓶装水、粮油、乳业等项目的理由，许家印说，这些项目的量级都太小，恒大要找能与房地产匹配的大项目。

许家印下决定把新能源汽车作为恒大转型布局的最后一个选择，他给出的理由是：“这是一个和房地产一样赚钱的行业。”

可是，新能源汽车这个行业，不太可能是像房地产那样的聚宝盆。

02

许家印的造车之路财大气粗、简单粗暴。能买则买，买不来就合作。

许家印曾与贾跃亭一起携手造车，结果两人才合作短短三个多月就闹掰了。

恒大通过“香港时颖”对贾跃亭旗下美国汽车公司法拉第未来（FF）战略投资20亿美金，然后， FF 和恒大健康上演了一场仲裁闹剧，最后许老板的数亿美金就换来了广州南沙区一块601亩的用地和工厂。

和贾跃亭分道扬镳后，许家印狠砸450亿，通过收购、入股、合资共建等一系列动作，开启了新能源汽车全产业链的一系列布局。

先用 144.9 亿元持有广汇集团合共 40.9% 的股权，成为广汇集团的第二大股东，与广汇集团在汽车销售、能源、地产、物流等领域开展全面战略合作。

然后又以 9.3 亿美元的价格，完成对瑞典一家全球性汽车公司 NEVS 的收购，控股51% 。

还与全球汽车工程技术领域中德国和加拿大的五大企业，签署研发设计战略合作，与60家全球汽车零部件企业签约。

恒大汽车的三年投资预算总额共450亿，2019年投资200亿，2020年投资150亿，2021年再投资100亿。同时研发15款“恒驰”新能源汽车，涵盖低、中、高端车型，从2021年陆续实现全面量产。

可是还没等到量产，高额的投入使恒大健康的业绩受到了影响。

与大额募资相比，恒大汽车的新能源汽车业务收入占比或微乎其微。恒大汽车2020年1月至6月中期业绩报告显示，上半年恒大汽车健康管理分部实现营收44.57亿元，该分部原是恒大健康的主营业务；另外一个分部——新能源汽车业务实现的营收为5300万元，占整体45.1亿元营收的比重仅有1.18%。

2019年上半年，恒大汽车新能源汽车分部收入2.844亿元，而在2020年上半年大幅下滑至5300万元，降幅高达81.36%。恒大汽车在业绩公告中表示，汽车分部收入下降，主要因为锂电池销售带来的收入减少。净利润方面，2020年上半年，恒大汽车录得亏损24.56亿元，较2019年中期19.84亿元，亏损幅度增加23.82%。

恒大财务总监潘大荣说，“新能源汽车业务的亏损是阶段性、暂时性的。恒大健康目前已经快速完成了全产业链的布局，相信对新能源汽车的投资肯定会有丰厚的回报。”

汽车本身产业链长、回报周期长，新能源汽车更属于资金密集型产业，需要至少数百亿作支撑，短期难以实现盈利。

在恒大主业地产板块，7月1日的公告显示，上半年恒大集团累计实现合约销售金额3488亿元，同比增长23.8%。累计销售回款约3120亿元，同比增长66.5%，“富爸爸”的3000亿，也许能让恒大新能源汽车烧上一烧。

除了烧钱，许家印说，恒大汽车要走一条与特斯拉完全不同的路。

特斯拉把所有顶尖工程师都雇到公司，而恒大汽车是把世界龙头的供应商都整合到一起。

206家汽车龙头企业高管一直排开在签约席上，那个阵仗还真够豪横的。

恒大健康通过投资NEVS、卡耐、Koenigsegg、德国hofer等，扩充自己的新能源汽车业务，目的是为了构建覆盖整车制造、电机电控、动力电池、汽车销售、智慧充电、共享出行等领域的新能源汽车全产业链。

在不懂行的质疑声中，许家印曾以自己出身制造业央企，来表明自己做汽车是“老本行”。

可是，汽车不同于卖水，恒大的技术研发是一个巨大的短板。2019年，特斯拉的研发投入折合人民币93亿元。仅仅今年一季度，特斯拉的研发费用折合人民币22.6亿。蔚来、小鹏、理想季度研发费用依次为5.2亿、3.1亿和1.9亿，合计10.2亿，仅为特斯拉的45%。华为2019年的研发费用是1317亿，可见，技术和实力从来都不是靠嘴吹出来的，而是靠钱堆起来的。

汽车行业尤其明显，顶尖的技术，不论花多少钱都不会买到的，从产业的梯度转移理论，顶尖的技术，凡是能花钱能买来，都是即将淘汰的技术了，卖方用这种手段攫取最后一桶金。

虽然恒大有全产业链的布局，造汽车也不是堆积木或者盖房子，收购一堆零件，拼上就能完成的。

许家印喜欢立flag，恒大冰泉面世时，宣称“销售要做到300亿”，文旅、康养，无一不是大干快上。而如今，这些“小目标”都已消失在风中。对于恒大造车，许家印又高呼“要在五年内成为全球最强”的目标。在竞争日益激烈的汽车领域，恒大还有机会吗？

03

在新能源汽车这件事情上，我们国家较早就提出电动车的发展计划，出台了系统具体的补贴、扶持、引导政策，国内的电动车行业在近几年也得到了飞速的发展。

纵观新能源汽车市场，发展了20年的特斯拉，曾经在破产边缘徘徊过，在量产的泥潭里挣扎过，如今算是守得云开见月明。得益于押注中国市场，将超级工厂落户上海，仅用一年时间就实现了从开工到量产。随着三电技术、供应链和产能问题的一个个解决，发展势头强劲。

根据乘联会统计的数据显示，今年上半年我国新能源汽车销售大幅下降44%。而特斯拉Model 3却逆市大增，其中6月销量几乎是第二至第六名的总和，横扫国内新能源汽车市场。

目前特斯拉市值高达3000亿美金，原本2019年的汽车销量只有36.8万辆，亏损86亿美元。

而今年一季度的销量增长了40%，截至2020年二季度，特斯拉实现净利润1.04亿美元。

近期，特斯拉“充电桩拉动销量”的模式又有了新的举措，即将在国内新增4000个以上超级充电桩，届时特斯拉在中国的充电桩数量将突破10000个。

新能源汽车的江湖竞争除了“降维打击”的特斯拉，还有以“三驾马车”蔚来、小鹏、理想为首的造车新势力的崛起。

已经走过5年多的蔚来，2019年共卖出了20565辆车，是造车新势力中的NO.1。而2020年的第二季度，蔚来销量破万，荣登全球新能源车销量榜前20名，毛利率也从去年同期的-33.4%提升至8.4%，首次实现整体毛利率转正。

除了对电动操控、电能效率的提升，蔚来目前正在规划成立一个电池资产管理公司，推动整车和电池资产的归属权分离。

小步快跑，走“增程式”技术路线的理想汽车，从去年下半年开始量产，今年一季度销量达到2989辆，二季度实现6678辆。7月挂牌上市，首日收涨43.13%，总市值达139.17美元。

小鹏的汽车销量虽然是三家里最小的，但它在自动驾驶技术方面比较领先。二代车型已经开始交付，小鹏也将奔赴纽交所上市。

虽然蔚来、理想、小鹏这三家公司和特斯拉的销量比还有很大的差距，但发展的势头却不容小觑。毕竟他们的背后分别有腾讯、百度、京东、美团和阿里巴巴等大佬的鼎力支持。

从近期的销量情况看，电动车市场格局将会迎来改变。新能源汽车，代表汽车产业未来发展方向是不争的事实。

根据《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》的要求，2025年我国新能源汽车销量占比要达到25%，预计到2025年、2035年保有量分别达到2000万辆和1.5亿辆。

截至2019年，我国新能源汽车保有量为381万辆，对比2025年规划的2000万保有量还有巨大差距。

此外，将新能源汽车生产企业停止生产的时间由12个月改为24个月的调整，购置补贴和免征购置税政策延长2年的政策等等，都在降低新能源车企的入局门槛，给当下的新能源汽车行业带来新的发展机遇。

发展新能源汽车产业的大趋势已经形成，未来的新能源汽车市场将会进入飞速发展的阶段。

在新能源车企中，恒大健康是唯一一家现阶段还未进行量产的新能源汽车新势力。

许家印立下的目标是在10年时间实现500万辆的生产量。然而500万辆的概念，是福特和本田才拥有的规模，而实现这个目标，福特用了116年，丰田用了66年。

所以这15款车型将来的产能，10年500万辆，是否靠谱呢？

而且，有产量还得有销量，面对销量遥遥领先的特斯拉，还有已经获得不错销量和关注度的造车新势力，恒大健康又能否能跟上市场的脚步呢？

让我们拭目以待。

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