掌阅科技获B站定增后两连板：字节早已入局 IP变现成“香饽饽”？

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原标题：这家公司获B站定增后两连板！字节跳动早已入局 IP变现已成“香饽饽”？

财联社2月19日讯，牛年的两个交易日中，A股在线阅读龙头掌阅科技收获两连板。在IP变现大军中，此前泡泡玛特上市大涨，证明了IP+渠道的产业链价值，目前具有版权资源与IP变现能力的企业纷纷引入有渠道优势的投资方。掌阅科技在引入字节跳动、哔哩哔哩两大渠道方股东后，业务发展的脚步或将进一步加快。

牛年春节前，2月10日，掌阅科技披露了定增报告书，确定非公开发行3789.68万股，募集资金约10.61亿元，其中bilibili（哔哩哔哩）背后的主体公司上海幻电信息科技有限公司认购了5000万元。至此，掌阅科技成为了A股上市公司中唯一一家同时被字节跳动和B站投资的公司。

掌阅科技与字节跳动的合作可追溯至去年，2020年12月15日，掌阅科技控股股东将所持45，045，046股无限售流通股份通过协议转让的方式转让给量子跃动（字节跳动全资子公司）完成过户登记，字节跳动持有其总股本11.23%，成为其第三大股东。

机构对该次入股评价称，掌阅科技与字节跳动将在文字版权授权、广告合作、流量采买、短剧版权授权、广告联盟合作等进行全范围深度合作，进一步提升掌阅科技的平台变现能力、内容IP能力。掌阅科技与互联网巨头携手强强联合，未来有望持续给公司带来业绩高增支持。

哔哩哔哩是国内目前最大的二次元游戏渠道、头部的游戏直播平台、新兴的品牌营销渠道，并早已与掌阅科技在IP漫改领域有过深度合作。其近期正在发力内容生态完善及变现渠道的扩充。与字节跳动类似，其也是强劲的渠道与平台方。

在掌阅科技本次的资金募集中，据其披露，7.2亿元用于数字版权资源升级建设项目，以扩充内容库，其中4.48亿为买断版权，2.62亿为分成版权，买断版权占比为63.1%。买断后公司取得的版权运营收入无需与版权方再进行分成，买断成本在1-10年内摊销。3.5亿用于技术中心建设项目。

中信建投观点认为，此次募集资金的使用以买断版权为主，是顺应行业发展趋势，扩充网络文学版权、中腰部版权，以进一步吸引用户。在头部渠道方的帮助下，掌阅科技在版权分销、版权视频化改编等方面将有明显突破，后续的广告变现效率（单人广告价值）和力度（广告加载率）有望进一步加强。

在版权视频化改编方面，掌阅科技已经开始迈出步伐。今年1月，掌阅科技领投短视频创作公司等闲内容引擎融资，投资额在千万级。等闲方面表示，已与掌阅就部分优质IP的开发达成合作意向。等闲的业务包括信息流广告、品牌广告制作、MCN及IP短剧创作业务等。

回到公司基本面，年初掌阅科技公告称，预计2020年实现净利润2.55亿元-2.74亿元，同比增加58.38%-70.06%，近三年净利润保持稳步增长，但其净利率与毛利率相差较大，主因是财务费用上升。新年以来，已有6家机构对其给予“买入”或“强烈推荐”评级，其中广发证券传媒首席研究员旷实在字节跳动入股后给出了44.9元的目标价。

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