美银证券：金隅集团维持中性评级 目标价2.2港元

美银证券发布研究报告，维持金隅集团（02009）“中性”评级，目标价2.2港元。

报告中称，金隅集团（02009）发盈警，预期去年纯利为27亿至30.3亿元人民币，同比下跌18%至27%，逊于该行预期28%，及较市场预期中位低16%。

美银证券表示，撇除非持续性项目，集团去年核心纯利预计为16.6亿至19.8亿元人民币，同比下跌38%至48%。以指引中位假设，其去年第四季纯利为1.49亿元人民币，同比由亏损2300万元人民币转为轻微盈利。

该行预期，集团近期在房地产及水泥业务均面对挑战，其中房地产业务需面对政府维持严格的房价控制，及早前地价高企令毛利走低。而华北水泥行业因产能压力等令价格竞争剧烈的情况预计会持续，令集团水泥业务缺乏反弹催化剂。

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