放弃“碰瓷”茅台：信阳毛尖第六次更名 但“醉酒”之心不改

放弃“碰瓷”茅台，信阳毛尖第六次更名，但“醉酒”之心不改……

来源：国际金融报

短短数天，港股公司信阳毛尖改名“蹭热度”一事剧情反转，令市场猝不及防。

2月中旬，以热能供应服务为主营业务的“仙股”信阳毛尖对外披露，董事会建议将“中国国龙茅台集团有限公司”（下称“国龙茅台”）作为公司的中文第二名称。

作为一家与茅台集团及贵州茅台股权上均不存在任何瓜葛的企业，信阳毛尖欲更名国龙茅台，被外界普遍解读为：迎合热点，“碰瓷”茅台。

不过，相隔不到一周时间，信阳毛尖在其2月22日晚间的公告中迅速“改口”，称经再三考虑，为免引起市场信息混乱及误会，决定采纳“中国国龙酒业集团有限公司”（下称“国龙酒业”）为公司中文第二名称，以取代现有名称“信阳毛尖集团有限公司”。

无论是更名“国龙茅台”还是“国龙茅台”，信阳毛尖更名背后则是其转型进军白酒行业的野心。

截至2月23日收盘，信阳毛尖每股报0.365元，涨7.35%。

加码酒类销售

根据资料，信阳毛尖前身为中国天顶化工集团有限公司，目前拥有包括热电、建筑服务以及与煤有关的化学品生产等多元化业务。2020年下半年，信阳毛尖在酒类销售板块的营收为0.69亿港元，占其总营收的30.9%。

2月初，该公司宣布拟斥资8000万港元收购北京耀莱龙微酒业有限公司（下称“耀莱龙微”）100%的股权。根据公告，耀莱龙微主要从事酒类产品的提供、采购、销售及设计业务，并拥有一系列商标，包括成龙商标。此外，其业务伙伴上海高诚是中国酒类业务的营销专家，已推出贵州茅台、五粮液等著名酒类品牌的推广，“董事会认为，目标公司与上海高诚之间的合作将对酒类销售产生有效的协同效应。整合成龙商标及酒类，将为本公司带来协同效应，可在中国庞大酒类市场中占优势”。

但从财务数据来看，耀莱龙微算不上一个好标的。截至2020年末，耀莱龙微处于亏损状态，亏损额为6.9万元，且资产净值仅为1.5万港元（相较于8000万元港元的收购价，溢价率高达5332倍。）

不过，这一数据似乎并未影响到信阳毛尖对白酒行业的野心与期望。根据信阳毛尖的说法，上述收购事项与集团的整体业务方向一致，是加强集团的客户基础及拓展中国酒类市场能力的投资良机。

在酒类营销专家、中原基金执行合伙人晋育峰看来，以白酒行业为例，盈利能力相对较强，现金流表现较好，相对抗周期等特点是行业外资本争相布局该行业的主要原因。但纵观过往，各路资本跨界“醉酒”的目的均不尽相同，“一些企业想借此与自己原有的产业形成互补，还有一些则是想将其打造成一个产业投资平台，并购目的不同，结果也是天差地别”。

那么，作为行外资本，信阳毛尖“醉酒”野心到底有多大？未来是否还会继续大举收购？前景又如何？外界对此疑问重重。

根据一位酒类行业观察家给到记者的说法，因产业本身为兼并重组设置了门槛，想要兼并重组优秀企业较难，“对于追求规模化经营与快速发展的企业来说，兼并销售规模过低的企业，短期之内标的业绩很难有新起色”。

值得注意的是，根据央视财经《经济信息联播》栏目日前报道，按照耀莱龙微的工商注册地址，通过实地探访并未找到其实际办公地址，同时周边的商户也没听说过耀莱龙微。

2月23日中午，就该上述收购的具体事项，《国际金融报》记者根据公开联系方式分别联系信阳毛尖及耀莱龙微方面，但截至发稿前均未得到进一步回应。

频繁更名的背后

就目前来看，信阳毛尖此番“醉酒”究竟有多少胜算尚不得而知，但根据以往经验，改名这一举动似乎早已成为该公司转型的标志。在2月16日的公告中，信阳毛尖直言，“更改后的名词更能反映集团业务发展现状及未来发展方向，新名称能为公司确立更合适的企业形象和身份。”

实际上，在资本市场上，作为一家以化工业务起家的公司，信阳毛尖最不缺两样东西：故事以及曾用名。据记者统计，国龙酒业已是这家公司在港股上市20年时间里第6次更名，其中2次为拟更名未果，分别为中国新经济以及国龙茅台。

资料显示，2001年5月在香港联交所主板上市之时，信阳毛尖所用名称为东君化工集团，主营业务为润滑油脂和防腐涂料，与目前公司主要从事的业务相差甚远。

信阳毛尖第一次更名发生在2002年底。彼时，其将东君化工集团更名“大庆石油”；5年后，大庆石油主要业务开始集中于制造及销售煤相关化学产品、生物化学产品以及生产与供应电力及蒸汽，同年8月该公司改名为“中国天化工”。2018年，中国天化工以8580万港元向两名投资者收购茶叶营销商信阳毛尖，同年11月其更名为“信阳毛尖”；2020年3月，其再次表示欲更名“中国新经济集团控股有限公司”，不过之后不了了之。

不断更名的背后，是信阳毛尖盈利能力下滑的不争事实。根据2月初信阳毛尖发布的2020年年中报（截至2020年12月31日止6个月），报告期内其实现收入2.23亿港元，但亏损进一步扩大至7842万港元。其中，热能供应服务营收为1.33亿港元，接近总收益的6成，酒类销售已晋升为其第二大营收来源，作为与“信阳毛尖”之名相对应的茶叶业务，已不属于其持续经营业务。

“信阳毛尖与酒相关的是耀莱的成龙酱酒，应该说属于小众高端白酒，本身社会影响力有限，此次改名也典型是强化自身白酒板块的业务。”白酒行业分析师蔡学飞对记者表示，“企业业绩的增长来源于扎实的市场工作，与企业名称并无直接关系，频繁改名可能更多的是暴露出企业缺乏核心业务的困境。”

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