邦达亚洲:美债收益率飙升 美元指数止跌反弹

2月26日，美国国债收益率再次突破备受关注的水平，这为受益于新冠疫情期间金融条件异常宽松的风险资产敲响了警钟。扣除通胀率的美国10年期实际收益率周四上涨10个基点至-0.69%，突破11月美国总统选举数日后创下的前一道高位-0.75%。该指标被视作单纯反映经济前景的参照。名义收益率同样飙升，10年期美国国债收益率达到1.49%的一年来高位。30年期收益率了也跨越类似的一道里程碑，迅速升穿2.30%。5年期国债收益率升穿0.75%，这是一个被认为有可能抑制全球投机热的拐点。瑞穗国际策略师PeterChatwell表示，5年期美债领跌“是一个警告信号，表明债市下跌已经过了重新定价的范畴，向着跟凸性有关的走势演变，我们认为这与美联储关于利率的鸽派言论不合拍。”

另外，由于原材料短缺、运输成本飙升扰乱了供应链，欧洲制造商正将更高的投入成本转嫁到客户身上，欧元区通胀达到近一年来的最高水平。制造业和航运业从业者表示，供应链瓶颈短期内不太可能缓解。物价上涨反过来又加强了通胀预期，德国央行已经警告，通胀将在今年年底达到2008年金融危机以来的最高水平。欧盟统计局周二公布的数据显示，欧元区1月份整体通胀率跃升至0.9%，打破了长达5个月的物价下跌势头。

非能源工业品价格上涨是最大的因素，对通胀同比增幅的贡献率超过40%。IHS-Markit采购经理调查显示，欧元区制造商的投入品价格本月以近10年来前所未有的速度上涨。汽车、化工、金属和采矿、资源和基础材料行业受到的影响最大。今日需要关注的数据有，法国第四季度GDP年率终值、美国1月批发库存月率初值、美国1月PCE物价指数年率、美国1月个人支出月率、美国2月芝加哥PMI和美国2月密歇根大学消费者信心指数终值。美元指数美元指数昨日触底反弹，日线小幅收涨，现汇价交投于90.30附近。美联储主席鲍威尔日前发表的鸽派言论影响发酵，曾一度打压美元指数下挫，失守90.00关口并刷新7周低位。

不过，在空头回补和美债收益率大幅攀升的影响下，美元指数大幅反弹收复了日内的全部跌幅并最终收涨。时段内美国公布的经济数据好坏参半，对市场的影响有限。今日关注90.80附近的压力情况，下方支撑在89.80附近。欧元/美元欧元昨日冲高后回落，日内涨幅收窄，现汇价交投于1.2160附近。美联储主席鲍威尔日前发表的鸽派言论影响发酵是支撑欧元攀升的主要原因。

此外，时段内欧元区公布的经济数据表现良好也对汇价构成了一定的支撑。不过，美元指数在美债收益率大幅攀升的支撑下自日内低位反弹收涨令欧元回吐了日内的大部分涨幅。今日关注1.2250附近的压力情况，下方支撑在1.2050附近。英镑/美元英镑昨日大幅下挫，现汇价交投于1.3990附近。除获利回吐对汇价构成了一定的打压外，美元指数在美债收益率攀升的支撑下自7周低位反弹收涨也是施压英镑回落的重要因素。不过，英国疫苗接种进展及英国央行施行负利率预期降温限制了汇价的下跌空间。今日关注1.4100附近的压力情况，下方支撑在1.3900附近。

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