2分钟读财报|恒大汽车主帅调任嘉凯城 股价大涨能否迎业绩反转？

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和市场上大部分股票不同的是，年后的嘉凯城股价颇为强势。wind数据显示，嘉凯城20日涨跌幅已经达51.49%，截至3月2日收盘，嘉凯城股价为7.65元/股，距2021年年初的3元出头已然翻倍。

市场对嘉凯城的热情来自于几则换帅公告。

1月8日，嘉凯城公告称公司董事长兼总经理钱永华先生因工作变动原因，辞去公司董事、董事长、董事战略委员会主任委员职务，辞职后不再担任任何职务。随后，《第七届董事会第十一次会议决议公告》表明，嘉凯城选举时守明先生为公司董事长。

资料显示，时守明曾历任恒大地产集团副总裁兼内蒙古公司、海南公司、北京公司董事长，恒大地产集团总裁、恒大健康集团董事长、恒大新能源汽车集团董事长。

显然，市场对时守明寄予厚望。这位一手完成恒大汽车产业链布局的老将，在恒大汽车上功勋卓越，恒大汽车股价在其接手初期仅3.95港元/股，而2021年2月17日，恒大汽车股价已高达53港元/股。

这样一位能力出众的领导者，是否能解决嘉凯城的问题呢？

2016年6月，恒大地产成为嘉凯城控股股东，但同为房地产行业主业，二者存在着同业竞争的问题，2019年7月，嘉凯城宣布延期两年解决与恒大地产的同业竞争问题，两年之期在即，时守明肩负的第一个任务便是解决这个延续了多年的问题。

另外，嘉凯城的院线业务也令人焦头烂额。从2020年半年报来看，嘉凯城房屋销售营收占比达74.2%，贡献2.34亿元营收，影视放映业务大幅萎缩，同比减少92.75%，占比跌至6.74%，仅贡献2124万元。院线业务的不景气，固然有疫情影响，但规模始终也不算太大，难以与行业院线公司相比——2019年年报显示，嘉凯城累计已开业影城为117家，银幕数770块。

从财务数据来看，嘉凯城经营层面上的问题重重，2020年前三季度，公司营业收入为6.46亿元，同比减少50.79%，归母净利润亏损10.02亿元。虽然公司迎来了一个新掌舵人，大股东也没停下减持的步伐——2月27日，嘉凯城公告称公司第二大股东国大集团及一致行动人浙商糖酒拟减持不超过3600万股，不超过总股本的2%。

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