富瑞：IGG重申买入评级 目标价升至13.6港元

富瑞发布研究报告，将IGG（00799）目标价由10.4港元升至13.6港元，重申“买入”评级。

报告提到，公司去年收入好过该行预期，旗下游戏“王国纪元”在去年12月份时，总收入也创新高。新游戏“DUT”发展趋势良好，其目的是今年进一步扩大地域影响力。

该行认为，LordsMobile自去年第二季起复苏，对于其他游戏，LordsMobile已到达成熟的阶段，并会在今年继续下行。公司去年营销费用为1.85亿美元，与该行预测相符，营销支出的增加，主要与LordsMobile及其他产品有关。

该行又预期，LordsMobile的业绩表现稳健，受该游戏推动，估计今年公司总收入将同比增长19%至8.37亿美元，而来自包括DUT在内的新游戏收入将减少。由于研发和市场营销方面的投资，预计营业利润率将同比跌约2%。非营运收入也减少，估计GAAP净收入将由2.7亿美元下降至1.85亿美元。

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