新能源汽车动见|板块年内调整近10% 风险释放后市场还在忧虑什么?

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重要事件梳理

①【辛国斌：瞄准“电动化、网联化、智能化”方向，扎实推动汽车强国建设】

工信部副部长辛国斌主持召开汽车产业扩大开放座谈会时指出，要系统谋划推动产业转型升级的战略举措，落实《新能源汽车产业发展规划（2021—2035年）》，瞄准“电动化、网联化、智能化”方向，统筹发展和安全，加强政策标准法规协同，加快完善安全监管体系，扎实推动汽车强国建设。

②【隔夜美股新能源汽车再次出现集体下跌】

隔夜，美股新能源汽车再次出现集体下跌，其中蔚来跌幅最大，达到7.64%，小鹏汽车跌幅最小，下跌3.96%。美股电动车近期的连续下挫，对国内相关个股的估值形成压制。

③【容百科技：一季度净利预增257%-376%】

容百科技公告，预计第一季度净利润为9000万元-1.2亿元，同比增长256.75%-375.66%。扣非后净利润0.7亿-1亿元，同比增长177.73%-296.76%。去年一季度受到疫情的影响，今年一季度单吨盈利得到修复，业绩符合市场预期。

④【赣锋锂业：拟14.7亿元收购伊犁鸿大0.18%的财产份额】

赣锋锂业公告，公司以14.7亿元自有资金收购伊犁鸿大0.18%的财产份额，青海良承持有标的剩余99.82%的财产份额。伊犁鸿大持有五矿盐湖49%股权。五矿盐湖拥有位于青海省柴达木一里坪的锂盐湖项目，目前持有1个采矿许可证。

⑤【小鹏汽车：2020年Q4毛利率转正，3月销量指引环比高增长】

小鹏汽车2020年Q4交付数量为1.30万辆，同比增长302.9%，环比增长51.1%。2020年全年交付2.70万辆，同比增长112.5%，其中P7交付1.51万台。

全年总收入58.44亿元，同比增长151.8%。毛利率为4.6%，同比增长28.6个百分点。同时，公司指引2021年Q1销量1.25万辆，与去年Q4基本持平。

⑥【比亚迪投资者互动平台回应：dmi插电混合车型在北京不可使用新能源指标】

有投资者在投资者互动平台提问，比亚迪dmi是否可以在北京使用新能源指标？比亚迪3月8日回应，插电式混合动力车型目前在北京不可使用新能源指标。

延伸分析解读

3月8日，市场再次迎来大幅调整。新能源汽车指数（884076.WI）下跌3.13%，市盈率（TTM）回落至70倍附近，但从历史上看仍处于高位区域（91.80%分位点）。

经统计可以看到，今年1月初至今，新能源汽车指数累计下跌8.78%，跌幅大于上证指数，但仍小于创业板指数。

从板块主要成份股的股价变动情况看，大多数个股跌幅均高于行业指数。而优于指数的个股主要集中在稀土等板块，由于该板块受到中美关系等其他宏观因素影响较大，故未列入表格内。

通过上述复盘看到，板块中表现最为优异的是多氟多，属于我们此前几次提到的6F领域。

自2020年下半年起，由于锂资源价格上涨、供需紧张和产能扩张周期较长等因素共同影响，6F价格持续大涨。最新调研反馈，6F售价已达到20万元/吨，单价上涨速度远超业内预期。

而锂、钴等资源相关标的，以及行业龙头宁德时代、比亚迪等公司，由于2020年涨幅已经较大，今年以来总体表现与板块整体水平接近，并无超额收益。

尽管电动车产业的高景气和业绩表现均有较大确定性，但开年以来，板块整体却经历了显著的调整。投资者更关心的是，除了市场整体风格的影响（抱团白马股集体大跌）外，市场还有哪些担忧？

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