制造业迎拐点：月订单额创近年新高 两家科创板公司占据优质赛道

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原标题：制造业拐点信号？这一数据创近年新高 两家科创板公司已占据优质赛道

来源：科创板日报

《科创板日报》（上海，研究员 宋子乔）讯，制造业复苏背景下产业链需求旺盛。3月9日，日本机床工业协会（JMTBA）公布统计数据，表示由于来自中国的新增订单数量巨大，带动2021年2月份日本机床整体订单金额较去年同月大增36.7%至1055.53亿日元（约合63.2亿人民币），环比增长19.1%。

该月订单额为19个月来首度突破1000亿日元（约合59.9亿元人民币）大关、创近两年来新高。

日本机床订单额创新高印证中国制造业景气度

日本在全球机械供应链方面扮演了非常重要的角色，其机床订单也长期被认为是反映行业周期的良好指标，而一直以来，中国是日本机床的重要消费国。近日发那科社长山口贤治公开表示，“中国对自动化设备的需求不断增加”。可以说，日本单月机床订单额创新高从侧面印证了中国制造业的景气度。

野村东方国际证券1月17日发布研报，预计2021年中国的机械设备需求将在多个领域内实现全面复苏，包括早周期品类（工厂自动化、半导体及电子工业等）、中周期品类（机器人、工业机床、工业设备、汽车设备）、晚周期品类（工程制造、矿物采掘等）。

机床景气度持续向上 数控刀具国产替代机会涌现

机床方面，从前瞻性指标来看，2020年Q3数控系统行业收入达28亿元，同比增长53%，2020年Q4收入42亿元，同比暴增102%，其销售一般领先数控机床3-4个月左右，预示着2021年机床需求旺盛。而汽车制造业复苏迹象明确也为机床行业上行带来持续性。

此外，东吴证券3月6日发布研报称，当前民营机床企业上市公司订单均已排产至6-7月份，进一步印证了行业的强景气度。中长期来看，过去十年国内机床需求从400亿美元下降至220亿美元，按照8-10年更新周期，中国机床行业十年周期拐点已至。

从细分赛道上来看，机床刀具作为机床核心零部件中的耗材，周期性弱。东吴证预计2021-2025年国产数控金属切削机床市场规模复合年均增长率达23%，年均更新需求达千亿元。

其中外资垄断中高端领域，而近年来国产品牌性价比逐渐赶超日本厂商+疫情制约海外产能，刀具国产渗透进一步加速。科创板公司华锐精密（688059）、欧科亿（688308）等品牌已在部分领域接近欧美、日韩刀具的性能，IPO融资扩产也将进入扩张周期。

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