万科跨界这一年 身价不再？

原标题：万科跨界这一年，身价不再？

来源：锌刻度

成本和猪瘟双重考验下，超车不容易

撰文/陈邓新

算下来，万科跨界养猪刚好满一年。

这一年，万科市值在原地踏步，被养猪赛道的牧原股份市值反超，很明显养猪更受资本市场的欢迎。

为此，万科频频在养猪赛道加码。

日前有多家媒体报道，万科拟于数月内对养猪赛道上的环山集团进行全资收购，投资加码的意图明显。

为此，锌刻度向万科相关人士求证，得到无法评论的回应“集团有新闻发言人制度”，又向集团提交了采访申请，到截稿为止尚未得到正式答复。

与此同时，养猪赛道也在悄然生变，降价成为行业的关键词，据国家统计局数据显示，2020年2月全国居民消费价格同比下降0.2%，其中猪肉价格同比下降14.9%。

此背景下，万科投资加码有何考量？当下，万科养猪面临那些挑战？互联网巨头又如何在赛道上占据重要的一极？

地产风向变了，养猪或是Plan B

为了养猪，万科这一年打了三张牌。

第一张牌为招兵买马，涉及猪场总经理、预结算专业经理、开发报建专员、兽医等专业岗位，目的是拉起队伍留住人才。

第二张牌为并购出击，万科陆续收购青岛华育养殖有限公司、利津华育养猪有限公司等，渴望短时间之内做大规模。

此外，还于2020年7月实际控制了环山集团的管理层，如今全资收购不过是水到渠成，据《2019农业产业化龙头企业500强名单》显示，环山集团名列第190位。

第三张牌为大兴土木，利津华育养猪有限公司旗下投资高达5.4亿元的养猪场主体建筑，截止2021年2月25日已完成大半，预计6~7月份厂区可全部建成并有首批母猪投栏，预计出栏生猪50万头；青岛华育养殖有限公司，其一期工程已有生猪出栏，年出栏生猪大约9600头。

一年光景，万科养猪就走上正轨。

需要注意的是，切入养猪赛道的房企，不止万科一家。

“房地产转行做养猪的，我们简单地算了一下，全国超过1000家。”新希望集团董事长刘永好于2020年12月公开表示。

之所以如此，与房地产赛道的褪色有莫大的关系，据《2021胡润全球富豪榜》数据显示，自胡润全球富豪榜有记录以来，首次没有房地产企业家进入中国富豪榜前十，而养猪的牧原股份秦英林、钱瑛夫妇位列第八位。

具体来看，牧原股份2014年上市之初的开盘价为28.88元，上市首日的市值为83.88亿元，截止2021年3月8日，其市值为4142.78亿元，八年之间市值增长了约50倍；反观万科，市值增长约为6倍。

这并非个例。

据Wind数据显示，2020年前三季度，A股24家猪肉企业，12家公司归属于母公司股东的净利润同比增长率超过了200%。

从成长性来看，养猪可以说是一门好生意。

一名私募人士告诉锌刻度：“万科养猪的初衷是为了完善社区O2O生态，补上物业供应链上不足的一环，而在前期投入还未见效的情况下持续加码，不排除将其视之为战略转型的一个重要方向，毕竟这个市场大有可为。”

其实，自2020年8月之后，房地产的风向就变了。

用万科集团董事会主席郁亮的话来说，就是从金融红利顺带过渡到管理红利时代：“显然杠杆不能用了，靠真本事，靠全面竞争能力。”

万科集团董事会主席郁亮

这意味着，万科亟需寻求新的利润增长极。

对此，中国人民大学农业与农村发展学院副院长郑风田曾对媒体表示：“房企也面临着一个压力，怎么通过多样化经营来降低单一产业带来的增长后劲乏力和高风险。我们国家肉蛋奶的需求量还是非常大，企业看到机会，想要进入这个市场，我觉得非常正常。”

“二师兄”价格走低，降本成为存活的关键

更为关键的是，养猪仍然是一个蓝海市场。

据国信证券研究，2020年我国生猪市场规模约为1.37万亿元，TOP 10企业合计市场份额仅12%，龙头企业市占率仅3%，行业呈现“散而小”的特征，而同年房地产TOP 10企业操盘金额集中度为26.3%。

这意味着，弯道超车的可能性更大。

其实，弯道超车已经上演，温氏股份曾稳坐行业第一的宝座多年，直到2020年生猪出栏数被牧原股份反超，才失去宝座。

究其原因，牧原股份的“自繁自育叠加大规模工业化养殖”重资产打法，优于温氏股份的“公司提供平台服务+农户代养”轻资产打法。

对此，西部证券曾有研究：“全程自养方式，使各养殖环节置于严格控制之中，减少了中间环节的交易成本，有效避免了市场上饲料、种猪等需求不均衡波动对生产造成的影响，使得整个生产流程可控，增强了公司抵御市场风险的能力，使得牧原股份的养殖成本显著低于其他公司。”

而万科效仿的正是牧原股份，打法似乎稍高一筹，不过依然面临两方面的挑战。

一方面，需强化成本控制。

万科入局时，猪肉价格尚处于较高的位置，如今价格下跌了18.05%，且呈现下滑的势态暂未见改变，这意味着行业竞争加剧。

价格同比下跌下跌18.05%

譬如，2020年第四季度，温氏股份亏损8.78亿元，而新希望盈利同比下降90%；再譬如，2021年1~2月，牧原股份商品猪销售均价26.95元/公斤，相比2021年12月下降了10.61%。

此背景下，万科养猪的前景得打上一个问号。

一名业内人士告诉锌刻度：“万科要想走得远，须拥有高扩张下的低成本控制能力，否则难与行业头部企业一较高下。”

另外一方面，非洲猪瘟不容忽视。

鲁证期货表示：“临近2020年年底，国内部分地区再次出现非洲猪瘟疫情，尤其是生猪产出大省河南、山东、河北等地尤为严重，许多仔猪死亡，能繁母猪被淘汰。”

一名养猪场合伙人在雪球上表示：“防控非洲猪瘟，规模化猪场并不占优势，防控硬件投入不可谓不好，但这一波我们没有幸免，不过规模集团可以通过没中招的产能获取超额收益补偿，继续扩张。”

简而言之，猪场数量越多、分布约散中招的概率才越低，这方面万科不占优势，旗下猪场主要集中于山东不说，数量也难与行业头部企业媲美。

重压之下，靠AI弯道超车？

尽管如此，万科依然有突围的希望。

作为后入者，正好赶上智慧养猪这股东风，如若可以“好风凭借力”，自然可从传统养殖智慧向养殖变革中分得一杯羹，毕竟规模化、封闭化、标准化、智能化已成为业界的共识。

不过，精于此道的当属互联网巨头。

阿里巴巴、京东、百度、美团、华为等都是智慧养猪的玩家，从2018年起先后卡位布局，抢占AI应用落地场景，且各家的侧重点并不相同。

养猪方式正在迭代

譬如，阿里巴巴更为侧重提高母猪产仔量、降低猪仔死淘率，为此研发了“怀孕诊断算法”，通过睡姿、站姿、进食等数据进行预判，睡觉喜欢四脚朝天、站着不乱跑、吃东西食量稳定的母猪大概率有孕了。

据阿里巴巴的数据显示，赋能之后每一头母猪每一年多生仔三头，同样的死亡率降低3%，收益增高了10%。

再譬如，京东更为侧重猪脸识别，既能发现患病的猪，及时发出预警避免病情扩散，亦能追踪每一头猪的饭量，从而避免抢食达到精准饲喂的目的。

精气神有机农业股份有限公司CEO孙延纯曾表示：“在传统模式下，喂猪依靠人工，很粗放，给10头到15头猪一起去投料，每头猪只能凭力气抢着吃，结果同一栏猪，在出栏时往往体重差异巨大，力气小的只能70公斤，力气大的能只能长到1100公斤。”

据京东数据显示，赋能之后同一栏猪出栏时体重差异缩小在5%之内，每头猪可节约100元左右的饲料成本。

换而言之，互联网巨头跨界养猪，是一件双赢的事情。

对猪场而言，提高了养殖效率、降低了生产成本、减小了非洲猪瘟传播风险；对互联网巨头而言，不仅颠覆了传统的经营方式，更是为AI落地新增一条引领方向。

对此，中国食品产业分析师朱丹蓬在接受媒体采访时表示：“更多巨头入局养猪行业，对于整个中国生猪存栏量增加、行业规范化管理、品牌化运营都是有好处的，也能促进传统养猪企业进行更加规范化、专业化、品牌化、规模化的发展，这属于良性竞争。”

从养猪这一年来看，万科一方面面临生产成本、非洲猪瘟的双重考验，另外一方面存在借助技术革新实现弯道超车的机会。

万科的未来到底是向左还是向右，只有时间能给出答案。

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