谋划两年终止、股东高管灰心 新开源风险依旧

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谋划两年终止，股东高管灰心，新开源风险依旧

来源：富凯财经

富凯摘要

7年前，新开源开启了并购大潮，一度遭遇爆炒，然而最终股价却坠入深渊，如今商誉高企，后续减值风险高悬。

作者|蓝月

排版|十一

在股价一度创出七年低点后，新开源无奈终止了配套募资的定增方案。最近几个月，新开源股东、高管连推大笔减持计划，公司股价也持续走弱。这家曾经戴着基因测序等光环的生物医疗公司，如今股价仅相当于历史高点的一成多，不得不令人唏嘘不已。

两年前定增募资终止

新开源10日宣布，终止非公开发行股票募集配套资金，此前公司拟定增募资不超过5.6亿元。

2019年5月8日，公司收到核准向芜湖长谦投资中心等发行股份购买相关资产，及核准公司非公开发行股份募集配套资金不超过5.6亿元。

对此，新开源表示，截至目前，鉴于资本市场环境等因素发生了较大变化，综合考虑公司业务发展规划、资本市场状况、融资可行性等因素，经过审慎研究，公司决定终止本次非公开发行股票募集配套资金事项。

公司还表示，本次交易中，发行股份购买资产交易已于2019年6月完成，终止募集配套资金不影响已完成的购买资产行为。目前公司生产经营一切正常，终止本次非公开发行募资不会对公司目前的生产经营活动造成实质性影响。

也就是说，过了两年新开源都没能完成募集配套资金，这与公司业绩不佳、股价疲弱恐怕不无关系。去年A股大涨，但新开源却逆势下跌逾16%，今年该股一度大跌逾两成，创出了七年的新低。

公司股价的疲弱与大小非减持不无关系。最近几个月，新开源连发减持公告。

去年11月2日晚，公司公告称，持股7.66%的股东华融天泽投资拟减持不超过3%的公司股份。

去年12月4日，公司公告称，副总经理任大龙计划自公告之日起十五个交易日后的六个月内，以集中竞价、大宗交易或其他合法方式，减持不超过160万股，占公司总股本的比例为0.4953%。

去年12月30日，公司称，持股比例7.66%的股东芜湖长城国隆投资-芜湖长谦，未来90日内拟以集中竞价或大宗交易方式，减持合计不超过969.21万股，即合计不超过总股本的3%。

数据显示，新开源股东赵天去年11月2日和9日分别减持133.85万股和2.23万股。今年1月12日，副总经理王新梦减持13.83万股。

这一系列计划减持公告，从侧面反映了股东和高管对公司前景似乎并不看好，毕竟新开源目前股价处于历史的相对低位。

资料显示，公司2010年8月25日登陆创业板，主营业务为经营药用辅料、聚乙烯吡咯烷酮系列产品及乙烯基甲醚/马来酸酐聚合物产品。

商誉风险依然高悬

在公布终止定增募资的同时，新开源还发布了2021年限制性股票激励计，公司拟向激励对象授予3000万股限制性股票，约占草案公告时公司股本总额的9.29%。其中，首次授予2800万股，预留授予200万股。受此消息刺激，该股11日大涨逾12%。

不过，新开源最近几年业绩一般。数据显示，公司2018年实现净利润8955万元，同比下降3.53%；2019年公司实现净利润1.23亿元，同比增长37.13%；最新公布的业绩快报显示，去年公司实现净利润4620万元，同比大降62.38%。

对于业绩大降，新开源解释称，主要系境内健康医疗服务板块受疫情影响较大，业绩出现亏损；及公司对2015年以来并购的子公司进行了减值测试，预计长沙三济生物需计提商誉减值金额约4000万元。

商誉减值源于新开源最近几年的大举并购。由于主营业务平平，2014年底公司开启了并购。当年11月下旬，新开源公布重组方案，公司以收购武汉呵尔医疗、长沙三济生物和晶能生物全部股份，交易对价达5.43亿元。呵尔医疗、三济生物和晶能生物全部股权预估值分别为2.6亿元、2亿元和8320万元，增值率分别达1393.90%、889.66%和1238%。

呵尔医疗从事肿瘤早期诊断业务，在三济生物主要从事分子诊断业务，分子诊断是体外诊断的重要领域之一；晶能生物则主要从事基因测序技术服务。

在跨界并购呵尔医疗、三济生物与晶能生物后，新开源开始涉足肿瘤早期诊断、分子诊断、基因测序行业。新开源也因为沾上了基因测序的概念而遭遇爆炒，2014年和2015年该股分别暴涨1.36倍和3.34倍，成为当之无愧的大牛股。

然而，风光过后新开源迅速坠落深谷。新开源2016年股价被腰斩，2017年下跌5%，2018年又暴跌逾六成。

虽然新开源此次计提了4000万元商誉减值，然而商誉地雷风险依然高悬。截至去年三季度末，公司商誉高达21.5亿元。数据显示，公司商誉占总资产比例超过五成。在21.55亿元商誉中，2019年收购的BV公司100%股权，形成逾17亿元商誉。

股东高管接力减持、商誉高企、业绩下滑，新开源如何扭转颓势有待观察。

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